Акции компании Nebius Group (NASDAQ: NBIS) резко выросли в ходе внебиржевых торгов более чем на 14% после того, как компания заключила масштабное соглашение с Meta Platforms на сумму $27 млрд. Стоимость бумаг достигла $130, что является самым высоким уровнем с ноября прошлого года. С момента минимума 2025 года акции подорожали более чем на 630%.
Согласно условиям сделки, Meta будет выплачивать Nebius до $27 млрд в течение следующих пяти лет, начиная с начала 2027 года. Целью партнёрства является предоставление Meta доступа к мощностям графических процессоров (GPU) Nebius для развития искусственного интеллекта. Это соглашение дополняет предыдущий контракт на $3 млрд, подписанный в прошлом году. Nebius также сотрудничает с другими технологическими гигантами, включая Microsoft.
В заявлении Nebius подчеркнули: «Мы рады расширить наше значимое партнёрство с Meta в рамках заключения новых крупных долгосрочных контрактов на мощности, чтобы ускорить развитие и рост нашего основного бизнеса в области облачных решений для ИИ».
Рост акций также подпитывается недавним решением NVIDIA инвестировать в Nebius $2 млрд, что рынок расценивает как знак уверенности в будущем росте бизнеса компании.
Аналитики ожидают, что квартальная выручка Nebius в текущем периоде достигнет $401 млн, что на 625% больше показателя годичной давности. Годовая выручка, по прогнозам, вырастет на 529% до $3,3 млрд, а в следующем году может достичь $9,53 млрд. Однако сохраняется вызов, связанный с высокими капитальными затратами, которые в прошлом квартале составили $2,1 млрд, в основном на GPU и сопутствующее оборудование.
Несмотря на оптимизм рынка, модель дисконтированных денежных потоков (DCF) указывает на то, что акции Nebius могут быть переоценены. Даже при агрессивных допущениях, включающих целевые показатели выручки в $3,2 млрд в этом году и среднегодовой темп роста (CAGR) в 45% до конца десятилетия, расчётная внутренняя стоимость акций составляет около $94. При текущей цене в $130 это означает премию в 38% к фундаментальной стоимости.
Эксперты отмечают, что текущая цена отражает «идеальный сценарий», выходящий за рамки даже амбициозных прогнозов руководства. Рынок оценивает акции, исходя из дефицита мощностей для ИИ, а не из текущих денежных потоков. Тем не менее, долгосрочные контракты с Meta и Microsoft делают будущие доходы компании более предсказуемыми, а инвестиции NVIDIA снижают воспринимаемые риски, что может оправдывать высокую оценку для инвесторов роста.
Консенсус-прогноз аналитиков с Уолл-стрит по акциям NBIS остаётся на уровне «умеренная покупка» со средней целевой ценой около $154, что предполагает потенциал роста ещё на 20% от текущих уровней.
