Акции Circle Internet Group (CRCL) подскочили на 7,5% до $123,98 в понедельник после того, как аналитики Clear Street повысили рекомендацию по бумагам с «Удерживать» до «Покупать» и установили целевую цену в $136 против прежних $92. По данным Dow Jones Market Data, это движение вывело акции на траекторию к самому высокому уровню закрытия с октября прошлого года.
Аналитик Clear Street Оуэн Лау назвал пять конкретных драйверов для роста, все они связаны с растущим реальным спросом на стейблкоин USDC, а не со спекулятивной активностью. Рыночная капитализация USDC восстановилась до рекордных $79 млрд после падения примерно до $70 млрд в конце января. Это восстановление произошло на фоне общего снижения рынка криптовалют примерно на 44% с максимумов октября 2025 года. «Капитализация USDC продолжала расти, даже когда более широкие рынки акций и криптовалют снижались, что говорит о том, что спрос был обусловлен транзакционной полезностью, а не спекулятивными позициями», — отметил Лау.
Среди ключевых факторов спроса — продолжающийся конфликт на Ближнем Востоке, где люди используют USDC для переводов и трансграничных платежей из-за сбоев в работе банков и бирж. Финансовые институты всё чаще токенизируют фонды, используя USDC в качестве предпочтительной валюты для расчетов благодаря его регуляторной совместимости. Платформы прогнозных рынков, такие как Polymarket, который обработал $22 млрд торгов в прошлом году и планирует выход на рынок США, также рассчитывают сделки в USDC.
Долгосрочной перспективой является развитие агентного искусственного интеллекта (AI), где автономные агенты смогут выполнять транзакции без участия человека. Circle разрабатывает блокчейн-протокол Arc для обслуживания этой инфраструктуры.
Параллельно Circle осуществила эмиссию более $8 млрд USDC с начала февраля, увеличив общий объем обращения выше $78 млрд, несмотря на более слабые условия рынка в начале квартала. По данным Arkham, 66% предложения USDC находится в сети Ethereum, 10,7% ($8,4 млрд) — в Solana, а доли в сетях второго уровня Base и Arbitrum составляют 5,5% и 2,7% соответственно.
Впервые с 2019 года USDC обогнал USDT от Tether по скорректированному объему транзакций, исключающему автоматические переводы. По данным Mizuho, с начала года скорректированный объем USDC достиг $2,2 трлн против $1,3 трлн у USDT, что дало USDC долю в 64%. На этом фоне Mizuho повысила целевую цену на акции Circle до $120, а Bernstein установил цель в $190, отметив устойчивость предложения USDC во время спада.
Clear Street также ожидает регуляторного импульса от Закона о ясности рынка цифровых активов (Digital Asset Market Clarity Act), переговоры по которому ведутся в настоящее время. Основным спорным моментом является возможность получения дохода держателями стейблкоинов. При поддержке президента Трампа ожидается, что закон будет принят до конца лета, что может открыть путь для значительных институциональных потоков в цифровые активы.
Акции CRCL упали с пика в $264 в июне 2025 года до около $50 в феврале 2026 года (просадка 81%), но с тех пор восстановились более чем на 100%. С начала года бумаги выросли на 45,5%. Общий рынок стейблкоинов превысил $300 млрд, а в 2025 году объем транзакций с их использованием достиг $33 трлн, что сопоставимо с годовым объемом платежей Visa. Министр финансов США Скотт Бессент прогнозирует, что к 2030 году рынок стейблкоинов может достичь $3 трлн.
