Золото в ходе азиатских торгов понедельника вновь приблизилось к отметке $4 400 за унцию, однако закрепиться выше этого психологического уровня пока не удалось. Спотовая цена XAU/USD выросла на 0,4%, до $4 391,07, декабрьские фьючерсы прибавили 0,3%, достигнув $4 448,10. Индекс доллара снизился на 0,1%, что дополнительно поддержало котировки.
Золото достигло двухмесячного максимума на прошлой неделе и завершило вторую неделю роста подряд. Фьючерсы закрылись на отметке $4 380,40, прибавив около 0,9% за неделю и более 8% за две недели. Тем не менее зона $4 400–4 500 остаётся важным техническим испытанием: устойчивый пробой способен привлечь импульсных покупателей, а очередной отказ может вернуть котировки к поддержке в районе $4 300. На дневном графике сохраняются повышающиеся минимумы, 50-дневная скользящая средняя выступает динамической поддержкой, а индикатор RSI остаётся в нейтральной зоне, что оставляет пространство для дальнейшего роста до перекупленности.
Макроэкономический фон становится более благоприятным. Июльская инфляция в США замедлилась до 3,4% в годовом выражении с 3,5% месяцем ранее, а базовый индекс потребительских цен опустился до 2,5%. Розничные продажи в июле неожиданно упали на 0,6%, что стало самым резким снижением более чем за год, индекс потребительских настроений Мичиганского университета снизился с 55,2 до 51 пункта. В результате трейдеры оценивают вероятность повышения ставки ФРС в сентябре лишь примерно в 30% против 47% месяц назад. Снижение процентных ставок уменьшает альтернативные издержки владения золотом, которое не приносит процентного дохода.
Аналитик KCM Trade Тим Уотерер отметил, что замедление инфляции и слабость доллара дают золоту шанс снова протестировать $4 400. Для убедительного пробоя выше $4 500, по его словам, вероятно, потребуется дополнительное ослабление доллара или снижение цен на энергоносители.
Инвестиционный спрос также усиливается: глобальные обеспеченные золотом ETF привлекли $3 млрд в июле, а их запасы выросли на 23 тонны, до 4 068 тонн, после значительных оттоков в июне. Дополнительную поддержку оказывают покупки центральных банков и геополитическая неопределённость. Внимание рынка на этой неделе сосредоточено на протоколе заседания ФРС от 28–29 июля, который будет опубликован в среду в 21:00 мск. Инвесторы будут искать сигналы о готовности регулятора взять паузу, хотя сохраняется риск более жёсткой риторики из-за повышенных цен на энергоносители.
