Согласно данным аналитической платформы Artemis, общий объём депозитов в крупнейших протоколах децентрализованного кредитования (DeFi) упал с $125 млрд в октябре 2025 года до $79,6 млрд к началу марта 2026 года. Это означает сокращение на $45,4 млрд или 36% за примерно пять месяцев.
Основная тяжесть оттока пришлась на пять ключевых протоколов, которые суммарно потеряли $40 млрд. Лидером по оттоку стал Aave, чьи депозиты сократились на $27,6 млрд, что составляет 61% от общего снижения по рынку. За ним следуют Spark ($5,4 млрд), Euler ($2,6 млрд), Fluid ($2,4 млрд) и Compound ($2 млрд). Оставшиеся $5,4 млрд распределены между всеми остальными протоколами.
Динамика депозитов тесно коррелировала с ценой биткоина. Пик в размере около $150 млрд был достигнут в конце 2025 года, когда BTC обновил исторический максимум выше $126 000. Последующее снижение цен на криптоактивы привело к сокращению залоговой стоимости и массовому закрытию позиций, особенно в Aave, который является основным протоколом для заимствования под криптозалог с целью участия в стратегиях получения доходности (yield farming).
Сокращение депозитов в DeFi-кредитовании сигнализирует о снижении аппетита к риску и уменьшении левериджа на рынке. Это часть более широкой тенденции оттока капитала с торговых площадок: стейблкоин USDT покидает биржи рекордными темпами, чистый приток стейблкоинов на биржи остаётся отрицательным с начала 2026 года, а предложение биткоина на биржах упало до минимума с 2017 года.
Таким образом, капитал уходит не только с бирж, но и из инфраструктуры, обеспечивающей ончейн-леверидж и фарминг доходности. Сокращение на $45 млрд означает существенное сжатие доступного кредитного плеча, которое могло бы поддерживать цены на криптоактивы со стороны спроса. Вопрос о том, является ли это оттоком постоянного капитала или временным снижением рисков перед новым развёртыванием, остаётся открытым, но данные подтверждают, что активность DeFi на бычьем рынке значительно снизилась после пика в октябре.
