Криптовалютная биржа KuCoin объявила о запуске нового класса производных финансовых инструментов – бессрочных контрактов на фондовые индексы (Stock Index Perpetual Contracts). Первыми в листинг войдут контракты, отслеживающие акции компаний Tesla (TSLAUSDT) и MicroStrategy (MSTRUSDT). Это событие знаменует собой новый этап в конвергенции традиционных финансов (TradFi) и криптоиндустрии.
Новый продукт предназначен для устранения ключевого структурного ограничения традиционных фондовых рынков – привязки к торговым сессиям. В отличие от бирж, работающих в определённые часы, контракты KuCoin доступны для торговли 24 часа в сутки, 7 дней в неделю. Это позволяет инвесторам управлять рисками и открывать позиции в любое время, независимо от часов работы Нью-Йоркской фондовой биржи или NASDAQ.
Важной особенностью является низкий порог входа: минимальный размер позиции начинается от 1 USDT. Такой подход, характерный для криптовалютных деривативов, делает инструмент доступным для широкого круга розничных инвесторов, которые могут получить экспозицию к акциям, не покупая целые лоты ценных бумаг.
Для обеспечения стабильности и снижения рисков KuCoin внедрила комплексную систему ценообразования и риск-менеджмента. Она включает:
• Институциональный механизм референтного ценообразования, призванный точно отражать условия на базовом рынке.
• Сессионно-зависимую расчетную цену (session-aware mark pricing), которая учитывает, открыт или закрыт традиционный рынок.
• Сглаживание переходов на основе экспоненциальной скользящей средней (EMA-based transition smoothing) – технология для минимизации резких скачков цены в моменты открытия и закрытия торговых сессий на Уолл-стрит.
Генеральный директор KuCoin BC Wong прокомментировал запуск: «Глобальные рынки капитала движутся к новой фазе, определяемой ликвидностью, управлением рисками в реальном времени и беспрепятственным доступом. Мы считаем, что финансовая инфраструктура следующего поколения должна выходить за рамки токенизации активов. Она также должна обеспечивать более надежное ценообразование, непрерывный доступ к рынкам и более дисциплинированный контроль за рисками».
KuCoin подчеркивает, что контракты являются синтетическими деривативами, расчет по которым происходит в стейблкоинах. Они не предоставляют права собственности на акции, и физическая поставка ценных бумаг не осуществляется. Доступ к продукту может быть ограничен в некоторых юрисдикциях в соответствии с местным регулированием. Компания также предупреждает о высоких рисках, связанных с торговлей деривативами, включая возможность потери всего маржинального обеспечения.
Запуск стал частью стратегии KuCoin «Trust-First» («Доверие – прежде всего») и расширяет её инфраструктуру кросс-рыночных деривативов. Биржа, основанная в 2017 году и обслуживающая более 40 миллионов пользователей, намерена и далее развивать продукт, совершенствуя методологии ценообразования и системы управления ликвидностью.
