Проект Ondo Finance (ONDO), являющийся ключевым инфраструктурным провайдером на рынке токенизированных реальных активов (RWA), объявил о прямой интеграции своего сервиса Ondo Global Markets в мобильный кошелёк MetaMask. Это позволяет пользователям покупать токенизированные акции американских компаний, таких как Tesla и Apple, напрямую из криптокошелька, минуя традиционные брокерские платформы.
Рынок токенизированных акций уже превысил отметку в $1 млрд, причём на долю Ondo приходится около 58% этого объёма. Кроме того, стейблкоин USDY от Ondo внёс значительный вклад в рост экосистемы Mantle Layer-2, чей общий объём заблокированных средств (TVL) в DeFi также превысил $1 млрд. Активность в сети XRP Ledger также резко возросла из-за операций с токенизированными фондами казначейских облигаций Ondo.
Однако параллельно в сообществе разгорелась дискуссия о фундаментальной ценности токена ONDO. Аналитик aixbt указал на серьёзный дисбаланс: протокол управляет активами на сумму более $10 млрд (в основном токенизированными казначейскими обязательствами США) и генерирует годовую выручку от $15 до $35 млн за счёт комиссий в 0.15%-0.35%, но ни один доллар из этой выручки не направляется держателям токена ONDO.
«Токен не получает выгоды от выкупов, стейкинговых вознаграждений или какого-либо механизма распределения комиссий. Вы платите $12 млрд (полностью разводнённая капитализация) за права управления протоколом, который не делится доходом», — заявил аналитик.
Текущая цена ONDO составляет около $0.2563. Интеграция с MetaMask, чья аудитория исчисляется миллионами пользователей, потенциально может значительно ускорить внедрение токенизированных акций. В случае успеха это может подтолкнуть цену ONDO к уровням $0.60–$0.80, а в условиях общего бычьего рынка — к $1.20–$1.50. Наиболее оптимистичный сценарий предполагает рост до $3–$5, если токенизированные активы станут массовым инструментом.
Тем не менее, вся эта оценка остаётся спекулятивной, поскольку напрямую не подкреплена экономикой токена. Единственная надежда инвесторов — на будущее решение сообщества (через механизм управления) «включить переключатель» (fee switch) и направить часть доходов протокола держателям ONDO. Пока же токен представляет собой ставку на такое будущее голосование, а не на текущие финансовые результаты.
