Компания Grayscale Investments, ведущий управляющий цифровыми активами, объявила о запуске биржевого инвестиционного фонда (ETF) Grayscale Avalanche Trust (GAVA), который начнёт торговаться на основных американских биржах. Это первый в мире ETF, который не только отслеживает стоимость токена Avalanche (AVAX), но и позволяет инвесторам косвенно участвовать в стейкинге — процессе получения вознаграждений за поддержку работы блокчейн-сети.
Фонд GAVA структурирован как пассивно управляемый и будет отражать стоимость базовых активов — токенов AVAX, за вычетом операционных расходов и комиссии за управление. Ключевая инновация продукта заключается в том, что Grayscale будет стейкать часть активов фонда в сети Avalanche, а полученные вознаграждения будут реинвестироваться, увеличивая чистую стоимость активов (NAV) на одну акцию. Таким образом, инвесторы получат доступ к потенциальному доходу от роста цены AVAX и от стейкинг-доходности через привычный инструмент — биржевой фонд.
Запуск GAVA знаменует собой важный шаг в сближении традиционных финансов и децентрализованных технологий. Продукт решает проблему технических и регуляторных барьеров для институциональных и розничных инвесторов, которые хотят получить экспозицию к криптоактивам, но не желают заниматься самостоятельным хранением токенов и настройкой стейкинга. Акции фонда можно будет покупать и продавать через обычные брокерские счета под тикером GAVA.
Эксперты отмечают, что запуск такого ETF может привести к притоку институционального капитала в экосистему Avalanche, что укрепит безопасность сети и повысит её узнаваемость. Avalanche, занимающая место в топ-15 криптовалют по рыночной капитализации и имеющая более $5 млрд в заблокированных средствах (TVL) в своих децентрализованных приложениях, рассматривается как логичный кандидат для такого продукта благодаря своей proof-of-stake архитектуре.
Однако инвесторам следует учитывать сопутствующие риски. Grayscale предупреждает, что фонд не зарегистрирован в соответствии с Законом об инвестиционных компаниях 1940 года и поэтому не подпадает под те же регуляторные нормы и защиты, что и традиционные ETF. Ключевые риски включают высокую волатильность цены AVAX, операционные риски, связанные со стейкингом (включая возможные простои сети или атаки), неликвидность заблокированных в стейкинге активов, а также переменный характер стейкинг-вознаграждений. Годовая комиссия за управление, по оценкам, составит от 1,5% до 2,5%.
