Согласно анализу ведущих финансовых институтов, промышленный сектор Германии демонстрирует тревожные признаки застоя, что ставит под сомнение оптимистичные прогнозы восстановления крупнейшей экономики Европы. Commerzbank констатирует, что промышленное производство страны уже более пяти кварталов движется в «боковом паттерне» — состоянии минимального роста или снижения, что является необычно долгим периодом стагнации по историческим меркам.
Ключевые индикаторы, такие как индекс производства (92-94 пункта), загрузка мощностей (83,5%) и объем новых заказов, показывают вялую динамику. Особенно уязвимыми оказались традиционные локомотивы немецкой экономики: экспорт автомобилей упал на 8,7%, а поставки машин и оборудования — на 6,3% в годовом исчислении, как следует из анализа ING. Общий объем экспорта снижался три квартала подряд, что является самым продолжительным спадом со времен пандемии 2020 года.
Эксперты видят корень проблем в наложении структурных вызовов на циклическую слабость. Переход на электромобили, высокие энергетические издержки, реконфигурация глобальных цепочек поставок и усиление международной конкуренции — все это давит на производителей. Загрузка производственных мощностей упала до 78%, что ниже долгосрочного среднего уровня и ограничивает инвестиции.
Ситуация в Германии контрастирует с положением некоторых соседей. В то время как промышленное производство Франции за тот же период выросло на 1,2%, немецкие показатели остаются практически неизменными (+0,3%). Это указывает на наличие уникальных для страны проблем, выходящих за рамки общемировых экономических условий.
Власти пытаются противодействовать тенденции через «Индустриальную стратегию 2025», которая включает налоговые льготы для «зеленых» технологий и меры поддержки энергоемких отраслей. Однако, как отмечают аналитики, эти меры требуют времени для проявления эффекта. Прогноз МВФ предполагает, что рост немецкой промышленности останется ниже 1% как минимум до середины 2026 года, что создает риски для ВВП, занятости и торгового баланса всей еврозоны.
