По данным аналитиков криптобиржи Bitfinex, краткосрочные движения Bitcoin (BTC) в настоящее время в большей степени зависят от цен на нефть, доходности казначейских облигаций и политики Федеральной резервной системы, чем от специфических для криптовалюты факторов. В своём еженедельном отчёте эксперты отметили, что BTC вошёл в фазу консолидации, движимую макроэкономическими условиями, а направление рынка теперь определяется потоками средств в биржевые фонды (ETF) и глобальной ликвидностью.
Резкое снижение коэффициентов кредитного плеча на рынке деривативов Bitcoin сигнализирует о структурном сдвиге, при котором цену движут макроэкономические условия ликвидности. Аналитики подчеркнули, что недавнее восстановление не изменило общую ситуацию на рынке, и Bitcoin всё больше торгуется подобно технологическим акциям.
Согласно прогнозу Bitfinex, при отсутствии явного прорыва в потоках средств ETF, BTC, вероятно, останется в диапазоне от $63 000 до $72 000 в течение следующих нескольких недель. Ключевыми уровнями для наблюдения названы: поддержка на $60 000, зона предложения $70 000–$72 000 и ключевое сопротивление на $78 000.
Подтверждением текущей фазы служат данные с рынка деривативов. Индекс сброса кредитного плеча (LRI) упал до многолетнего минимума в 0,32, что указывает на «Великое сокращение плеча» и смещение драйвера цены от деривативов к спотовому спросу. Несмотря на геополитическую напряжённость и слабый отчёт по рынку труда США, Bitcoin демонстрирует устойчивость, удерживая уровень поддержки в диапазоне $60 000–$64 000.
Внутренняя структура рынка также свидетельствует о накоплении крупными игроками. В то время как мелкие инвесторы фиксируют убытки, киты (субъекты, владеющие более 1000 BTC) увеличили свои позиции на 8% с максимумов октября. Потоки в спотовые Bitcoin ETF в США, которые 9 марта вновь показали чистый приток в $167,1 млн, подтверждают сохраняющийся институциональный аппетит.
Подразумеваемая волатильность Bitcoin остаётся на умеренном уровне в 47%, а инверсия кривой волатильности говорит о том, что рынок уже учитывает ближайшие риски, такие как предстоящее заседание FOMC, но с конструктивным настроем. Исчерпание продавцов на розничном уровне может в перспективе спровоцировать резкий возврат к средним значениям.
