Ключевой показатель настроений на рынке деривативов Биткоина — взвешенная по открытому интересу ставка финансирования (funding rate) — вновь опустилась в отрицательную зону, достигнув уровня –0,0022%. Это означает, что держатели коротких позиций (шорты) теперь платят держателям длинных позиций (лонги), что сигнализирует о смещении баланса в сторону осторожности. Сейчас Биткоин торгуется вблизи отметки $68 290, после того как на этой неделе цена дважды пыталась пробить психологически важный уровень в $70 000, но оба раза встречала сильное сопротивление.
Техническая картина показывает стабилизацию, но не уверенный рост. Индекс относительной силы (RSI) на дневном таймфрейме восстановился до 46 пунктов, что значительно выше экстремально перепроданных уровней ниже 30, зафиксированных в феврале. Однако значение ниже нейтральной отметки 50 указывает на то, что нисходящий импульс ослаб, но доминирования быков на рынке пока нет. Ценовое действие с середины февраля формирует боковую консолидацию под сопротивлением $70 000.
Отсутствие устойчивых положительных ставок финансирования говорит о том, что агрессивный леверидж на росте (лонг-позиции) пока не набирает обороты. В предыдущие фазы ралли этот показатель, как правило, стабильно оставался в плюсе. Текущая ситуация, при которой цена удерживается у $68 000, а ставка финансирования слабо отрицательна, отражает выжидательную позицию трейдеров, а не подготовку к немедленному прорыву.
Несмотря на осторожность, потенциал для короткого сжатия (short squeeze) сохраняется. Данные показывают, что совокупный объем левериджа под потенциальными ликвидациями коротких позиций на уровнях выше текущей цены значительно превышает объем для лонгов. Это создает условия для резкого роста, если BTC сможет преодолеть ключевые сопротивления и запустить каскад ликвидаций шортов. Однако для этого необходимы новые позитивные триггеры.
На фоне этого еженедельные чистые притоки в биткоин-ETF после пяти недель оттока вновь стали положительными, что можно расценивать как обнадеживающий сигнал. Тем не менее, стресс на рынке остается высоким: доля монет в убытке (supply in loss) достигла 46,3%, что характерно для периодов экстремального давления.
