Генеральный директор аналитической платформы Coin Bureau Ник Пакрин в эксклюзивном интервью Cointelegraph заявил, что 2026 год может стать «рассказом о двух крипторынках». С одной стороны, он ожидает сохранения институциональной уверенности, подогреваемой биржевыми фондами (ETF), изменениями регуляторной политики и приходом крупного капитала. С другой — отмечает почти полную апатию розничных инвесторов, которые не проявляют активности, сравнимой с предыдущими рыночными циклами. Пакрин подчеркивает, что такое расхождение является ключевым фактором для понимания будущей динамики рынка.
Эксперт также вернулся к дискуссии о так называемом «четырехлетнем цикле» биткоина. Многие трейдеры считали эту модель устаревшей после необычного роста до халвинга и отсутствия классического финального взлета («blow-off top»). Однако, по словам Пакрина, недавнее поведение цены заставило даже скептиков пересмотреть свои взгляды на цикличность.
Отдельное внимание в беседе было уделено нарративу о квантовых вычислениях. Пакрин отметил, что связанные с ними риски переместились из области маргинальных разговоров в сферу серьезного обсуждения среди части инвесторов и начинают включаться в модели оценки рисков. При этом, как отметил эксперт, криптосообщество далеко от консенсуса относительно реальной срочности данной угрозы.
Параллельно аналитическая компания CryptoQuant в своем новом отчете указывает, что структура рынка биткоина в 2026 году по-прежнему соответствует трем сценариям, озвученным в начале года, когда BTC торговался около $95 000. Эти сценарии, первоначально представленные XWIN Research 1 января, включают:
Сценарий A («Искаженный диапазон»): Широкая консолидация в коридоре от $80 000 до $140 000 на фоне нестабильных потоков капитала и повышенной волатильности.
Сценарий B («Макрошок»): Падение ниже $80 000 с потенциалом движения к зоне $50 000.
Сценарий C («Расширение на аппетите к риску»): Устойчивый пробой в сторону $120 000–$170 000 с возможностью достижения $200 000 при сильных притоках капитала.
В январе сценарии A и B рассматривались как более вероятные, чем бычий сценарий C. CryptoQuant констатирует, что текущая слабость рынка все еще укладывается в эту первоначальную схему. При этом аналитики отмечают, что экономика США не вступила в рецессию, а данные по занятости и корпоративные результаты остаются относительно устойчивыми. Это позволяет сделать вывод, что давление на биткоин вызвано не макроэкономическими факторами, а криптоспецифичными причинами: ухудшением спроса, слабыми потоками в ETF, хрупкими условиями ликвидности и волатильностью, вызванной ликвидациями.
Текущая ситуация представляет собой смесь сценариев A и B: ценовое действие напоминает широкий диапазон, но нестабильность и слабые потоки капитала привносят динамику, характерную для шоковых сценариев. В этом контексте возможность снижения к отметке $50 000 по-прежнему нельзя исключать.
Ключевым выводом отчета является тезис о том, что в 2026 году движение цены биткоина диктуется потоками капитала, а не нарративами. Кратковременные притоки и технические отскоки не равны структурному восстановлению. Важнейшим индикатором, за которым стоит следить, аналитики называют Coinbase Premium — разницу в цене между спотовыми рынками в долларах США и офшорными биржами. Негативный или нестабильный премиум указывает на слабый институциональный спрос в США, тогда как устойчивый положительный премиум стал бы сигналом о начале genuine структурных притоков капитала. До появления таких сигналов рынок остается в хрупкой переходной фазе, балансируя между консолидацией в диапазоне и шоковой волатильностью.
