Медиаконгломерат Warner Bros. Discovery (WBD) опубликовал финансовые результаты за четвертый квартал 2025 года, которые оказались хуже прогнозов аналитиков. Компания сообщила о чистом убытке в размере $252 млн, или 10 центов на акцию, что значительно превысило ожидаемые 3 цента убытка. Выручка сократилась на 6% в годовом исчислении, составив $9,46 млрд, хотя и немного превысила консенсус-прогноз в $9,35 млрд.
Ключевым фактором ухудшения показателей стало продолжающееся давление на традиционные телевизионные бизнесы компании. Выручка подразделения Discovery Linear Networks упала на 12%, до $4,2 млрд, а его скорректированная EBITDA (прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации) сократилась на 27%, до $1,41 млрд. Студийный бизнес также показал слабые результаты: скорректированный доход киноподразделения и телевизионной студии упал на 23%, до $728 млн, а выручка от контента снизилась на 9%.
Единственным позитивным моментом стал рост стримингового сервиса HBO Max. За квартал к платформе присоединились 3,5 млн новых подписчиков, что увеличило общую глобальную аудиторию до 131,6 млн пользователей. Выручка от потокового вещания выросла на 5%, достигнув почти $2,8 млрд. Этот рост был обеспечен популярностью новых сериалов, таких как «Heated Rivalry» и «It: Welcome to Derry».
Финансовые результаты отошли на второй план на фоне обострения борьбы за контроль над компанией. В декабре 2025 года WBD согласилась продать свой стриминговый и студийный бизнес Netflix по цене $27,75 за акцию, при этом кабельные активы должны были быть выделены в отдельную компанию для акционеров. Однако на прошлой неделе консорциум Paramount Skydance сделал встречное предложение о покупке всего конгломерата целиком по цене $31 за акцию.
Совет директоров WBD заявил, что рассматривает предложение Paramount как потенциально более выгодное для акционеров. Это дает Netflix четыре рабочих дня на то, чтобы улучшить свои условия, если совет официально признает предложение Paramount более привлекательным. Генеральный директор Netflix Тед Сарандос, согласно сообщениям Politico, должен был посетить Белый дом для обсуждения сделки, что подчеркивает ее политическую и регуляторную значимость.
Paramount, в свою очередь, настаивает на том, что кабельные активы Discovery не имеют существенной акционерной стоимости, указывая на аналогичные оценки других медиакомпаний, таких как Versant Media Group. Исход этой битвы определит будущую структуру одного из крупнейших медиаконгломератов и может серьезно повлиять на расстановку сил на рынке развлечений.
