Регуляторная неопределённость вокруг Ethereum (ETH) может быть снята после неформальных заявлений главы Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) Пола Аткинса, который охарактеризовал актив как «неценную бумагу, цифровой товар». Это потенциально открывает путь для более широкого использования блокчейна Ethereum в качестве базового слоя для токенизации традиционных финансовых инструментов, включая облигации и реальные активы (RWA).
Параллельно с этим, несмотря на рекордные показатели развития сети, рыночная цена ETH демонстрирует слабость. В четвёртом квартале 2025 года количество развёрнутых смарт-контрактов достигло 9,1 миллиона, а недельный объём активности в децентрализованных приложениях (DApps) вырос на 1135% до $180 миллиардов. Объём NFT-транзакций на Ethereum составил $12,6 миллиона, что также является лидерским показателем.
Тем не менее, цена ETH скорректировалась на 45% в том же квартале, показав худший результат с медвежьего рынка 2018 года. Соотношение ETH/BTC упало на 0,28% за неделю, а отставание Ethereum от Bitcoin по рыночным показателям сохраняется на уровне примерно 1,5 раза. Аналитики отмечают, что текущий рыночный настрой в большей степени определяется спекуляциями и использованием кредитного плеча, а не накоплением актива на спотовом рынке, что подрывает краткосрочные перспективы повторения роста, наблюдавшегося во втором квартале 2025 года.
Эксперты подчёркивают, что Ethereum следует рассматривать как инфраструктурный и цивилизационный актив с долгосрочным горизонтом инвестирования, чья траектория не зависит от действий отдельных лиц, включая сооснователя Виталика Бутерина. Технический анализ указывает на продолжающуюся фазу накопления, и прорыв из этой многолетней зоны может привести к значительному росту цены.
