Компания MicroStrategy, крупнейший корпоративный держатель биткоина, столкнулась с рекордным нереализованным убытком в размере около $9,5 миллиардов на своих криптоактивах. Согласно последним данным, средняя цена приобретения 717 722 BTC, находящихся в распоряжении компании, составляет $76 020 за монету при общей стоимости вложений в $54,56 миллиарда. На фоне текущей торговли биткоина в диапазоне $63 000–$66 000 рыночная стоимость портфеля оценивается в $45–47 миллиардов, что и формирует указанный бумажный убыток.
Несмотря на это, стратегия компании не меняется. MicroStrategy, возглавляемая Майклом Сэйлором, на прошлой неделе приобрела дополнительные 592 BTC на сумму $39,8 миллиона, профинансировав сделку за счёт продажи акций. Это уже девятая неделя подряд, когда компания совершает покупки биткоина, демонстрируя приверженность долгосрочной стратегии накопления. Компания контролирует около 3,4% от общего предложения биткоина.
Значительный убыток в отчётности во многом обусловлен новыми правилами бухгалтерского учёта, требующими ежеквартальной переоценки цифровых активов по рыночной стоимости. Это приводит к высокой волатильности в отчётных прибылях и убытках компании, что не отражает операционных проблем, а лишь фиксирует колебания цены базового актива. Руководство неоднократно подчёркивало, что рассматривает биткоин как долгосрочный резервный актив и не планирует его продавать.
Финансирование программы закупок продолжает осуществляться за счёт размещения акций и привилегированных бумаг. В распоряжении компании остаются $37,4 миллиарда ценных бумаг для будущих продаж. При этом компания заявляет, что её ликвидности достаточно для обслуживания долговой нагрузки в $6 миллиардов даже в условиях низких цен на биткоин, что исключает необходимость принудительной продажи криптоактивов.
Реакция рынка была смешанной: акции MicroStrategy (MSTR) упали на 5,6% до $123,71, следуя за снижением биткоина. Однако, как показывают данные платформы Polymarket, 86% трейдеров уверены, что компания сохранит свои биткоин-холдинги в течение всего года.
