Компания Bitcoin Standard Treasury Company (BSTR), возглавляемая известным криптографом и CEO Blockstream Адамом Бэком, намерена провести публичное размещение акций уже в апреле 2025 года. Это станет возможным благодаря слиянию со специальной компанией по приобретениям (SPAC) Cantor Equity Partners I (CEPO).
Ключевой особенностью будущего листинга станет баланс компании: при дебюте на бирже BSTR планирует иметь в резервах 30 000 биткойнов (BTC). Из этого количества 25 000 BTC внесут основатели, включая самого Адама Бэка, а ещё 5 000 BTC будут предоставлены в натуральной форме ранними инвесторами.
Планы по слиянию были анонсированы ещё летом 2025 года, в период бума создания так называемых «биткойн-казначейских» компаний, стремившихся повторить успех стратегии Майкла Сэйлора (MicroStrategy). Однако с тех пор ситуация на рынке изменилась: цена биткойна снизилась примерно до $63 000, а многие аналогичные компании потеряли 90% и более капитала инвесторов.
Комментируя текущую ситуацию в интервью CNBC, Адам Бэк заявил, что более низкая цена биткойна может быть даже выгодна для BSTR перед листингом. Старт по более низкой референтной цене позволит компании накапливать больше биткойнов на дисконтированных уровнях, что потенциально укрепит её баланс и увеличит долгосрочную доходность в случае улучшения рыночной конъюнктуры.
Говоря о недавнем снижении цены биткойна, Бэк отметил, что оно произошло на фоне, по его мнению, благоприятного регуляторного фона в США. Сворачивание позиций он объяснил более широкими макроэкономическими факторами, включая геополитическую напряжённость и неопределённость, связанную с торговыми тарифами, которые оказывают давление на рисковые активы в целом.
Бэк также подчеркнул поддерживающую роль биткойн-казначейских компаний на рынке. Их основная стратегия сосредоточена на приобретении и долгосрочном хранении биткойна, хотя он признал, что темпы накопления обычно замедляются в периоды медвежьих рынков. В конечном итоге, по его словам, такие компании выводят биткойн с рынка, что является долгосрочным бычьим катализатором.
Планируемый резерв в 30 000 BTC сразу же выведет BSTR в число крупнейших корпоративных держателей биткойна в мире, уступая лишь MicroStrategy (~190 000 BTC) и значительно опережая такие компании, как Tesla (~9 720 BTC) и Block (~8 027 BTC). Этот шаг рассматривается как важный тест для бизнес-модели, полностью построенной вокруг биткойна как основного казначейского актива, и может стать шаблоном для других подобных структур в цифровом секторе.
