Компания ProCap Financial (тикер BRR), публичная биткоин-казначейская фирма, ассоциированная с известным инвестором Энтони Помплиано, активизировала программу обратного выкупа собственных акций. Это решение принято на фоне глубокого падения котировок бумаг, которые с пиковых значений прошлого года потеряли около 85% стоимости.
Согласно данным, ProCap выкупила 148 241 акцию BRR на сумму около $359 000 по итогам торговой сессии. Рыночная капитализация компании в настоящее время составляет менее $202 млн, в то время как стоимость её чистых активов (NAV), рассчитанная как сумма денежных средств и биткоинов за вычетом конвертируемых долгов, оценивается примерно в $305 млн. Таким образом, акции торгуются с дисконтом более 30% к стоимости активов.
«На прошлой неделе мы смогли купить $1,00 нашей акции примерно за $0,65», — заявил председатель совета директоров и генеральный директор ProCap Энтони Помплиано. «Мы планируем агрессивно выкупать наши акции до тех пор, пока рынок будет продавать их нам со значительной скидкой к NAV». Он подчеркнул, что каждый крупный инвестор знает, что активы следует покупать дешевле их реальной стоимости, и акции BRR не являются исключением.
Ключевым активом компании является её биткоин-казначейство, которое насчитывает 5 007 BTC. По текущим ценам (около $64 888 за монету) их стоимость оценивается примерно в $325 млн. При этом сам биткоин за последние 24 часа упал почти на 4%, а с октябрьского пика выше $126 000 откатился почти на 49%.
Программа обратного выкупа акций была запущена компанией ещё в декабре. К началу февраля ProCap выкупила около 2% от общего количества находящихся в обращении акций BRR. Стратегической целью является возвращение показателя рыночной чистой стоимости активов (mNAV) к уровню 1, что означает паритет между рыночной капитализацией и стоимостью чистых активов.
Энтони Помплиано продемонстрировал личную уверенность в стратегии компании, вложив $1 млн личных средств в покупку её акций в декабре. «Я сделал это, потому что считаю, что личная финансовая заинтересованность необходима для лидеров», — пояснил он. Примечательно, что его вознаграждение как CEO составляет $1 в год, а право на получение долевой компенсации возникнет только в случае, если акции BRR достигнут отметки $15. Для этого им потребуется вырасти примерно на 520% от текущего уровня в $2,42.
Ситуация с ProCap отражает общий тренд на рынке публичных компаний, накапливающих цифровые активы. Исторически такие фирмы, как MicroStrategy (ныне Strategy), торговались с премией к стоимости своих криптохолдингов. Однако на фоне падения цен на биткоин и эфир премии исчезли, и теперь почти все заметные биткоин-казначейские компании имеют mNAV ниже 1. В таких условиях обратный выкуп акций рассматривается как способ более эффективного распределения капитала в интересах акционеров по сравнению с прямой покупкой дополнительных криптоактивов.
