Валютная пара доллар США к индийской рупии (USD/INR) открылась резким снижением в азиатскую торговую сессию 10 декабря 2025 года. Это произошло после исторического решения Верховного суда США, который признал неконституционным правовую основу для введения широких президентских тарифов, установленную при администрации Дональда Трампа. Курс USD/INR упал до 82,15, что означает снижение на 0,8% по сравнению с закрытием предыдущего дня.
Суд отменил тарифы на $370 млрд. Верховный суд большинством голосов 6 против 3 постановил, что раздел 232 Закона о расширении торговли 1962 года, который использовался для введения пошлин под предлогом национальной безопасности, предоставляет исполнительной власти «чрезмерные законодательные полномочия». Это решение немедленно аннулирует примерно $370 млрд тарифов, введенных с 2018 года, в основном на китайские товары, но также затронувших глобальные цепочки поставок и таких торговых партнеров, как Индия.
Последствия для индийского экспорта. Индия экспортировала в США товаров и услуг на сумму около $85 млрд в 2024 году. Тарифы эпохи Трампа особенно затронули поставки стали, алюминия и химической продукции. Конфедерация индийской промышленности уже приветствовала решение суда, прогнозируя рост экспорта в США на 3-5% в следующем финансовом году. Это создает предпосылки для ускорения переговоров по торговому соглашению между двумя странами, которые запланированы на следующий месяц в Нью-Дели.
Реакция рынков и пересмотр прогнозов. Помимо укрепления рупии, решение суда вызвало рост азиатских фондовых рынков на фоне улучшения торговых перспектив. Индекс доллара США (DXY) снизился на 0,5%. Аналитики Goldman Sachs уже пересмотрели свой прогноз по USD/INR на конец года до 81,50 с предыдущих 83,20. Резервный банк Индии (РБИ), обладающий значительными валютными резервами, как ожидается, будет следить за волатильностью, но пока не объявлял о вмешательстве.
Долгосрочные последствия и неопределенность. Хотя решение снижает одну из ключевых неопределенностей в мировой торговле, оно ставит новые вопросы о будущих механизмах торговой политики США. Конгрессу теперь предстоит пересмотреть торговое законодательство, что может создать новые источники волатильности. Как отмечают аналитики Commerzbank, подобная «тарифная неразбериха» создает сложные условия для Федеральной резервной системы, которой приходится балансировать между тарифно-индуцированной инфляцией и давлением на экономический рост.
