Акции Alphabet (GOOGL) продемонстрировали рост более чем на 4% в пятницу, 23 февраля 2026 года. Этот скачок связан с двумя ключевыми факторами: расширением коммерческого внедрения ИИ-модели Gemini и укреплением позиций облачного подразделения Google Cloud на фоне сложной макроэкономической ситуации.
Компания объявила о выпуске в предварительном доступе новой версии своей мультимодальной модели Gemini 3.1 Pro для корпоративных клиентов платформы Vertex AI и пользователей подписки Gemini Enterprise. Модель, способная обрабатывать не только текст, но и изображения, аудио и видео, позиционируется как инструмент для решения сложных задач в бизнес-процессах. Одновременно Google запустила партнерство с азиатским конгломератом Sea Ltd для разработки ИИ-инструментов для его платформ Shopee и Garena, включая прототип «агентного шопинга». Это партнерство, по мнению инвесторов, связывает нарратив об ИИ с реальным каналом сбыта, где можно измерить влияние на конверсию и эффективность рекламы.
Оптимизм на рынке возник, несмотря на волатильный макроконтекст: данные по ВВП США за четвертый квартал оказались слабее прогнозов (1,4% против ожидаемых 2,2%), а индекс потребительских расходов (PCE) в декабре превысил ожидания. Однако фокус сместился на улучшение операционных показателей самого Alphabet, особенно в сегменте Google Cloud, который становится центральной ареной для битвы ИИ-сервисов.
В то же время сохраняются опасения по поводу агрессивных инвестиций в ИИ. Ранее компания предупредила, что капитальные расходы в 2026 году могут примерно удвоиться и составить от $175 до $185 млрд, что значительно превышает консенсус-прогноз в $115 млрд и расходы 2025 года в $91,4 млрд. Это заявление ранее привело к коррекции акций примерно на 5%.
Несмотря на краткосрочные опасения, аналитики Wells Fargo выразили уверенность в долгосрочных перспективах компании. Аналитик Кен Гаурельски повысил рейтинг акций до «Перевес» с целевой ценой в $387, что подразумевает потенциал роста более 22%. Он отметил, что Alphabet обладает тремя ключевыми чертами победителя в гонке ИИ: данными, дистрибуцией и вычислительными мощностями. Компания планирует увеличить мощность своих ИИ-вычислений до 35 гигаватт к 2028 году с 15 гигаватт в конце 2025 года. Гаурельски также прогнозирует, что средний повторяющийся доход от Gemini может утроиться и достичь $12 млрд к концу 2027 года.
Скептицизм в отношении устойчивости таких масштабных инвестиций выразил инвестор Майкл Берри. В своем посте в X он задался вопросом, когда закончится строительство дата-центров для ИИ, и предупредил о рисках для денежных потоков компаний. По его оценкам, свободный денежный поток Alphabet может сократиться на 90% в 2026 году из-за интенсивных инвестиций в ИИ.
