Макроэкономист Лин Олден в интервью подкасту Coin Stories заявила, что следующим катализатором роста биткоина может стать чрезмерное завышение оценки акций компаний, работающих в сфере искусственного интеллекта (AI). По её мнению, когда инвесторы решат, что потенциал роста AI-акций исчерпан, капитал начнёт перетекать в другие активы, включая биткоин, который с октября 2025 года упал почти на 46% с исторического максимума в $126 100.
Олден подчеркнула, что для роста биткоину не нужен огромный приток средств: «Достаточно маргинального объёма нового спроса». Она отметила, что долгосрочные держатели формируют «пол» для цены, в то время как краткосрочные трейдеры выходят из позиций. При этом экономист не ожидает быстрого V-образного восстановления и прогнозирует более длительный период консолидации, в ходе которого цена может снизиться ещё на $10 000–20 000.
Параллельно основатель аналитической фирмы Capriole Чарльз Эдвардс предупредил о новой фундаментальной угрозе для оценки биткоина — квантовых компьютерах. В отчёте от 20 февраля он ввёл понятие «Квантового дисконт-фактора» — скидки к справедливой стоимости биткоина из-за риска, что квантовые машины смогут взломать его криптографию до того, как сеть перейдёт на устойчивые алгоритмы.
Согласно его модели, вероятность наступления «Q-дня» (момента взлома) к 2028 году составляет около 20%. Учитывая, что на миграцию сети потребуется примерно два года, Эдвардс считает, что рациональные инвесторы уже должны дисконтировать справедливую стоимость биткоина на 20%. Если прогресс в обновлении протокола замедлится, дисконт может резко расшириться: до 40% к 2027 году, 60% к 2028 году и до 75% к 2029 году.
Эксперт связывает аномально слабые результаты биткоина в 2025 году (первый негативный год после халвинга) именно с началом учёта рынками этого квантового риска, несмотря на благоприятный макрос и рост золота. По его оценке, справедливая стоимость биткоина на основе модели «Энергетической ценности» составляет около $120 000. После применения 20% квантового дисконта она падает до $96 000, что означает, что при текущих торгах в районе $60 000 биткоин может быть недооценён примерно на 30% — при условии, что проблема будет решена в ближайшие 2–3 года.
Эдвардс отмечает, что некоторые крупные институциональные инвесторы уже начали корректировать свои позиции в биткоине из-за квантовых рисков. Ключевым фактором теперь становится скорость разработки и внедрения квантово-устойчивой криптографии в сеть Bitcoin.
