В американском Конгрессе набирает обороты работа над законопроектом о структуре рынка цифровых активов (Digital Asset Market Structure Act), который рассматривается как преемник инициативы FIT21. Основная цель документа — борьба с рыночными манипуляциями, снижение волатильности и создание чётких регуляторных рамок для криптоиндустрии.
Согласно данным из нескольких источников, законодатели стремятся принять закон до конца мая 2026 года, чтобы успеть до начала активной фазы избирательной кампании на промежуточных выборах. Некоторые политики называют этот период «Чистым криптолетом» (Clean Crypto Summer), подчёркивая стремление обеспечить регуляторную ясность до того, как политическая повестка сместится.
Ключевые положения законопроекта включают: чёткое разграничение юрисдикции между Комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC) и Комиссией по торговле товарными фьючерсами (CFTC), что должно положить конец многолетним спорам о классификации активов; введение стандартов мониторинга торгов в реальном времени на биржах, включая меры против сговора и фиктивных сделок (wash trading); разделение функций криптоплатформ, запрещающее им одновременно выступать в роли торговой площадки, маркет-мейкера и кредитора, используя средства клиентов — эту норму уже окрестили «анти-FTX оговоркой».
Отдельное внимание уделяется стейблкоинам: эмитенты будут обязаны обеспечивать их резервами высоколиквидных активов в соотношении 1:1, чтобы минимизировать риски отрыва от паритета (de-pegging), которые в прошлом вызывали масштабную нестабильность на рынке.
Прогнозы относительно вероятности принятия закона разнятся. Предиктивные рынки, такие как Polymarket, оценивают шансы на успех в 90% к апрелю 2026 года. Другие аналитики и лоббистские группы приводят цифры от 55% до 80%, указывая на возможные разногласия по формулировкам, особенно в части, касающейся стейблкоинов.
Эксперты полагают, что основным бенефициаром принятия закона станет Ethereum (ETH). Аналитик Майкл ван де Поппе (Michaël van de Poppe) отмечает, что документ может снять «регуляторный груз» с ETH, закрепив его статус как «цифрового товара» и прояснив вопросы, связанные со стейкингом. Это, в свою очередь, может открыть путь к появлению новых институциональных продуктов, таких как спотовые ETF на Ethereum, и спровоцировать мощный восходящий тренд.
Для всего рынка в целом принятие закона будет означать снижение структурных рисков и приток институционального капитала, который до сих пор оставался в стороне из-за регуляторной неопределённости. Однако в краткосрочной перспективе рынок может отреагировать волатильностью по принципу «покупай слухи, продавай факты».
