Рынок золота находится в состоянии напряжённого ожидания, поскольку цена на драгоценный металл консолидируется вблизи психологически важного уровня в $5000 за тройскую унцию. По состоянию на 20 февраля 2026 года, золото торгуется в диапазоне $4887–$4986, демонстрируя неуверенность инвесторов перед публикацией двух критически важных макроэкономических отчётов из США.
Техническая картина показывает, что быки успешно защищают ключевую зону спроса в диапазоне $4650–$4750, которая неоднократно выступала в качестве поддержки. Аналитики отмечают, что сохранение цены выше $4750 поддерживает восходящую структуру. Преодоление сопротивления на уровне $5000 может открыть путь к целям на уровне $5400 и даже $5900. В то же время, на четырёхчасовых графиках наблюдается формирование более высоких минимумов, что указывает на медленное накопление.
Непосредственным катализатором для выхода из диапазона станут данные по ВВП США за первый квартал 2025 года и индексу потребительских расходов (PCE) за март. Консенсус-прогноз по росту ВВП составляет 2,1% в годовом выражении. Более сильные показатели могут усилить ожидания сохранения жёсткой денежно-кредитной политики ФРС, что негативно скажется на золоте, поскольку повышает альтернативную стоимость владения активом, не приносящим доход.
Особое внимание рынка приковано к индексу PCE, являющемуся предпочтительным индикатором инфляции для ФРС. Прогноз по базовому индексу PCE (без учёта пищи и энергии) составляет 0,3% в месячном выражении. Более высокие, чем ожидалось, данные укрепят представления о «долгом сохранении высоких ставок», что окажет сильное давление на золото. Напротив, неожиданно низкая инфляция может возродить надежды на скорое смягчение политики и спровоцировать мощный ралли-подъём.
Текущая осторожность инвесторов подтверждается данными: объёмы торгов фьючерсами на COMEX снизились, а объёмы физического золота в глобальных биржевых фондах (ETF) оставались неизменными три недели подряд. Позиции управляемых денег (managed money) в золоте близки к годовым минимумам, что, по мнению стратегов Goldman Sachs, создаёт потенциал для резкого роста в случае благоприятных данных.
Исторически в дни публикации важных данных по инфляции волатильность золота в среднем достигала ±3,5%. Таким образом, рынок готовится к значительным колебаниям. Ближайшие уровни поддержки и сопротивления находятся на отметках $4950 и $5050 соответственно. Прорыв в любую из сторон определит среднесрочный тренд.
