Экономисты Федеральной резервной системы США опубликовали исследование, в котором сравнили точность прогнозов на регулируемой платформе предсказательных рынков Kalshi с традиционными методами, такими как опросы профессиональных аналитиков и данные фьючерсных рынков. Результаты показали, что контракты Kalshi по ставкам ФРС корректно предсказали каждое решение Комитета по открытым рынкам (FOMC) с 2022 года.
Средняя абсолютная ошибка прогнозов Kalshi на 150 дней вперёд оказалась сопоставимой с ошибкой профессиональных прогнозистов. При этом, в отличие от опросов, которые предоставляют «снимок» ситуации раз в шесть недель, Kalshi предлагает непрерывно обновляемое полное распределение вероятностей в реальном времени. Прогнозы платформы по индексу потребительских цен (CPI) также оказались точнее, чем оценки Bloomberg.
Авторы работы — Энтони М. Диркс, Джаред Дин Кац и Джонатан Х. Райт — отмечают, что цены на Kalshi быстро реагируют на выход макроэкономических данных и сигналы центральных банков, что даёт политикам дополнительный инструмент для оценки рыночных настроений. Исследование основано на данных Kalshi, так как эта платформа рассматривается как более зрелый рынок, имеющий полное регулирование со стороны Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC).
В то же время в отчёте упоминается, что некоторые рынки подвержены манипуляциям из-за таких стимулов, как ликвидностные вознаграждения или запуск деривативных торговых пар. Другая платформа, Polymarket, которая работает в «серой» правовой зоне и ещё не получила регуляторного одобрения в США, демонстрирует схожую глубину рынка по ключевым контрактам. Например, объём рынка по решениям ФРС на Polymarket составляет $138 млн, или около $4 млн в день, в то время как на Kalshi он оценивается примерно в $10 млн.
Сооснователи Kalshi Тарэк Мансур и Луана Лопес Лара назвали выводы исследования «фантастическими». Поддержку результатам также выразил Мэтт Хуанг, основатель Paradigm, отметивший, что ошибки прогнозов Kalshi были ниже, чем у фьючерсных рынков.
