Исследовательская и брокерская фирма K33 опубликовала отчёт, в котором указывает на «поразительно сильное сходство» текущей рыночной структуры Bitcoin с финальными стадиями медвежьего рынка 2022 года. По мнению директора по исследованиям Vetle Lunde, это говорит о высокой вероятности продолжительного периода бокового движения, а не резкого краткосрочного роста.
Согласно анализу, «индикатор режима» K33, учитывающий макроэкономические данные, доходность деривативов, открытый интерес, потоки ETF и кривую доходности США, демонстрирует схожесть с периодом сентября-ноября 2022 года, который совпал с глобальным дном прошлого цикла. Однако после формирования того дна последовала длительная консолидация с низкой доходностью.
Отчёт фиксирует, что с января Bitcoin потерял около 28%. На деривативном рынке преобладает оборонительная позиция: ставки финансирования остаются отрицательными уже 11 дней, открытые позиции упали ниже 260 000 BTC, а инвесторы закрывают длинные позиции. Снижение кредитного плеча, по мнению K33, уменьшает риск резких «сжатий» на рынке деривативов.
Компания прогнозирует, что Bitcoin может торговаться в диапазоне $60 000 – $75 000 в течение продолжительного времени, призывая инвесторов к терпению. Другие ключевые наблюдения включают: еженедельное падение спотовых объёмов на 59%, открытый интерес по фьючерсам на минимуме за четыре месяца, нормализацию волатильности и рекордный отток из Bitcoin ETP на 103 113 BTC с октября.
Параллельно с публикацией отчёта, цена Bitcoin опустилась ниже ключевого уровня в $67 000, достигнув $66 881,96 на Binance по паре с USDT. Падение на 3,2% сопровождалось ростом торгового объёма на 18% и снижением индекса страха и жадности до 45 пунктов («Страх»).
Технический анализ показывает, что RSI приблизился к зоне перепроданности, а на графиках MACD на часовых и четырёхчасовых таймфреймах сформировались медвежьи пересечения. Данные с блокчейна указывают на умеренный приток Bitcoin на биржи, что часто сигнализирует о подготовке к продажам, в то время как крупные держатели («киты») демонстрируют неоднородное поведение.
Среди факторов давления аналитики отмечают слабость традиционных финансовых рынков, опасения по поводу инфляции, спекуляции на тему процентных ставок и сохраняющуюся регуляторную неопределённость. При этом фундаментальные показатели сети Bitcoin остаются сильными: хешрейт находится рядом с историческими максимумами.
K33 подчёркивает, что одного лишь дна в индексе страха недостаточно для сигнала о начале ралли, и восстановление может занять время.
