Согласно новым данным аналитической компании River, 2025 год стал переломным моментом в истории распределения биткоина. Произошло масштабное перераспределение предложения первой криптовалюты от частных лиц к институциональным инвесторам, корпорациям и суверенным структурам. Это не просто коррекция, а одно из самых значительных структурных изменений за всю историю существования актива.
Корпорации возглавили волну накопления, увеличив свои резервы на рекордные 489 000 BTC за год. Это подтверждает устойчивость модели корпоративных казначейств, где компании рассматривают биткоин как стратегический резервный актив. Такой объём покупок указывает на то, что институциональные балансы поглотили значительную часть циркулирующего предложения.
Инвестиционные фонды и ETF стали вторыми по объёму накопления, добавив в свои портфели 205 000 BTC. Это подчёркивает, что регулируемые финансовые инструменты остаются ключевым каналом институционального спроса. Суверенные государства также нарастили экспозицию, приобретя 135 000 BTC, что сигнализирует о растущем интересе на государственном уровне.
В совокупности эти три категории институциональных держателей аккумулировали около 829 000 BTC за 2025 год.
Параллельно частные инвесторы сократили свои холдинги на 696 000 BTC, что стало крупнейшим чистым оттоком среди всех групп. Это создаёт заметный дисбаланс: пока институты агрессивно накапливали, розничные инвесторы выступали чистыми продавцами. Данные указывают, что предложение со стороны частных лиц сыграло ключевую роль в удовлетворении институционального спроса.
Структурные последствия для рынка могут быть долгосрочными. Институциональные держатели, такие как корпорации, ETF и государства, обычно действуют в рамках более длинных инвестиционных горизонтов и структурированных мандатов. Их поведение существенно отличается от краткосрочных торговых стратегий розничных инвесторов. Если миграция владения в сторону институтов продолжится, это может постепенно изменить характеристики волатильности рынка и распределение ликвидности.
Данные за 2025 год свидетельствуют о том, что биткоин всё больше превращается из актива, которым в основном владеют частные лица, в актив, встроенный в корпоративную и государственную финансовую инфраструктуру. Предстоящий полный отчёт об усыновлении может дать дополнительную ясность, но уже сейчас очевидно, что состав держателей биткоина претерпел существенные изменения.
