Согласно последнему еженедельному отчёту аналитической компании CoinShares, фонды цифровых активов зафиксировали чистый отток средств в размере $173 млн за неделю, завершившуюся 16 мая 2025 года. Это уже четвёртая неделя подряд, когда инвесторы выводят больше средств, чем вкладывают, что указывает на усиление осторожности среди институциональных участников рынка.
Однако общая картина неоднородна и раскрывает резкий региональный раскол. В то время как инвестиционные продукты в США столкнулись с масштабными оттоками в $403 млн, европейские и канадские фонды продемонстрировали устойчивость, привлекая чистые притоки. Лидером стала Германия с притоком в $115 млн, за ней следуют Канада ($46.3 млн) и Швейцария ($36.8 млн). Эта дивергенция, вероятно, отражает различия в регуляторной среде, макроэкономических условиях и локальных настроениях инвесторов.
Объёмы недельных торговль продуктами, торгуемыми на бирже (ETP), резко упали примерно до $27 млрд с $63 млрд неделей ранее. Такое снижение активности свидетельствует о том, что значительная часть участников рынка заняла выжидательную позицию, откладывая крупные инвестиционные решения на фоне неопределённости.
Распределение оттоков по активам также было неравномерным. Продукты, ориентированные на Bitcoin (BTC), понесли наибольшие потери — отток составил $133 млн. Продукты, связанные с Ethereum (ETH), также зафиксировали отток в $85.1 млн, что отражает общее снижение аппетита к риску в отношении двух крупнейших криптоактивов. Примечательно, что продукты, позволяющие делать ставки на снижение цены Bitcoin (короткие позиции), также зарегистрировали отток в $15.4 млн за последние две недели. Аналитики CoinShares отмечают, что одновременный отток из «длинных» и «коротких» продуктов иногда может сигнализировать об исчерпании продажного давления.
Несмотря на общий негативный тренд, некоторые альткойны привлекли капитал. Продукты, отслеживающие XRP (XRP), Solana (SOL) и Chainlink (LINK), зафиксировали чистые притоки. Это указывает на то, что инвесторы, сокращая общую экспозицию на рынке, всё ещё осуществляют точечные стратегические вложения в конкретные протоколы.
Текущая четырёхнедельная серия оттоков является наиболее продолжительной с конца 2023 года. Она началась в середине апреля 2025 года, что совпало с изменением макроэкономических ожиданий, включая данные по инфляции и прогнозы по процентным ставкам центробанков, которые внесли неопределённость на рынки рисковых активов.
