15 декабря 2025 года компания Arkham Intelligence, известный лидер в области блокчейн-аналитики, объявила о немедленном прекращении работы своей торговой дочерней структуры — Arkham Exchange. Это решение, о котором первой сообщила CoinDesk, знаменует собой завершение пятилетней попытки выйти на переполненный рынок криптовалютных бирж.
Несмотря на агрессивную стратегию расширения, включавшую запуск торговли деривативами в октябре 2024 года, получение регуляторных разрешений для работы с клиентами из США в начале 2025 года и выпуск полнофункционального мобильного приложения в декабре 2025 года, платформа так и не смогла привлечь значительный торговый оборот. По данным аналитического издания Wu Blockchain, суточный объем торгов на бирже в последние дни составлял лишь около $620 тысяч, что несопоставимо с десятками миллиардов долларов у лидеров рынка, таких как Binance и Coinbase.
Эксперты указывают на несколько ключевых причин провала. Во-первых, рынок криптобирж достиг высокой степени зрелости и концентрации, где доминируют игроки с огромной ликвидностью и сетевым эффектом. Новым участникам требуются колоссальные инвестиции в маркетинг и стимулирование ликвидности. Во-вторых, уникальное торговое предложение Arkham Exchange — глубокая интеграция с аналитической платформой Arkham Intelligence — не стало решающим фактором для большинства трейдеров, которые в первую очередь ориентируются на низкие комиссии и высокую ликвидность. В-третьих, высокие затраты на compliance, особенно для работы на американском рынке, оказались неподъемными для проекта с низким оборотом.
Как отмечает доктор Лена Чен, профессор финтеха Стэнфордского университета, закрытие Arkham Exchange является частью общей консолидации отрасли. «Мы наблюдаем классическое отсеивание рынка. Победителями остаются те, у кого есть масштаб, регуляторная ясность и четкое конкурентное преимущество. Для Arkham таким преимуществом была аналитика, а не биржевые операции», — заявила она.
Процесс закрытия будет структурированным. Все средства пользователей находятся в безопасности и доступны для вывода до 31 января 2026 года. Компания рекомендует клиентам как можно скорее перевести активы на кошельки самохранения или другие биржи. При этом основная аналитическая платформа Arkham Intelligence и её нативный токен ARKM продолжают работу в обычном режиме.
Это событие подчеркивает несколько важных трендов: усиление фокуса компаний на основном бизнесе, дальнейшая централизация ликвидности на топовых площадках и возрастающая роль регуляторных барьеров. Оно также служит предупреждением для других нишевых проектов, пытающихся конкурировать с гигантами отрасли без серьезного капитала и четкого дифференцирующего преимущества.
