Акции компании Nvidia (NVDA) продолжили уверенный рост в начале недели, увеличившись примерно на 4% в ходе утренних торгов в понедельник и закрывшись с приростом на 2,5% на уровне $190,04. Этот подъём стал продолжением мощного роста на 7,9%, зафиксированного в пятницу, который прервал пятидневную полосу падения.
Основным драйвером ралли стали обновлённые прогнозы по капитальным затратам (capex) крупнейших технологических компаний. Компании Alphabet (Google) и Amazon объявили о значительных планах инвестиций, что в совокупности с другими игроками Big Tech, по оценкам аналитиков, может подтолкнуть общие отраслевые капитальные расходы выше отметки в $650 млрд в 2026 году. Существенная часть этих средств будет направлена на развитие инфраструктуры для искусственного интеллекта, что ставит Nvidia — ведущего поставщика ускорителей для ИИ — в выгодное положение.
Аналитик William Blair Себастьян Наджи в своей заметке отметил, что «ожидаемый в 2026 году масштабный рост capex, вероятно, в значительной степени пойдёт на пользу таким поставщикам готовых ускорителей, как Nvidia».
Несмотря на текущий рост, акции Nvidia в целом с начала года демонстрируют лишь незначительную положительную динамику. На котировки продолжают давить несколько факторов: ротация инвесторов из технологического сектора, опасения по поводу устойчивости расходов OpenAI, растущая популярность специализированных (кастомных) AI-чипов среди крупных клиентов, а также рост стоимости компонентов памяти.
Потенциальным позитивным катализатором может стать предстоящий раунд привлечения финансирования OpenAI. Аналитики D.A. Davidson считают, что планируемый сбор средств до $100 млрд может улучшить настроения в отношении компаний, тесно связанных с разработчиком ChatGPT. «Мы ожидаем, что по мере того, как инвесторы снова начнут воспринимать OpenAI как победителя, публичные компании на её орбите могут значительно переоцениться. Что важнее всего, это должно стимулировать опережающую динамику акций Nvidia», — написал в исследовательской заметке аналитик D.A. Davidson Гил Лурья. Оптимизм вокруг OpenAI в понедельник также поддержал котировки Advanced Micro Devices (AMD, +2,0%) и Broadcom (AVGO, +2,3%), имеющих соглашения о поставках с компанией.
Генеральный директор Nvidia Дженсен Хуанг в эфире CNBC в пятницу попытался развеять сомнения инвесторов относительно устойчивости текущего инвестиционного цикла. Он назвал всплеск капитальных затрат на ИИ-инфраструктуру «крупнейшим строительством инфраструктуры в истории человечества», оправданным «запредельным» спросом на вычислительные мощности. Хуанг заявил, что рост денежных потоков компаний, внедряющих ИИ, делает эти инвестиции устойчивыми, и привёл примеры использования решений Nvidia в Meta Platforms, Amazon Web Services и Microsoft.
Внимание рынка теперь приковано к отчётности Nvidia, которая будет опубликована 25 февраля. Аналитики ожидают, что прибыль на акцию (EPS) составит $1,52 (рост на 70,79% в годовом исчислении), а выручка достигнет $65,56 млрд (рост на 66,68%).
