Акции компании NVIDIA, ключевого поставщика чипов для искусственного интеллекта, пережили резкое падение, опустившись примерно на 20% от рекордных максимумов и войдя в зону медвежьего рынка. Основной причиной стало ускорение ротации капитала инвесторов из бумаг роста в акции стоимости. Это явление затронуло не только NVIDIA, но и другие технологические гиганты: акции AMD упали на 27% от декабрьского пика, а акции Microsoft снизились до $400, потеряв 27% от своего исторического максимума.
Сектор программного обеспечения также оказался под давлением: ETF iShares Expanded Tech-Software (IGV) упал более чем на 20%, что некоторые аналитики окрестили «SaaSpocalypse». Опасения, что автономные ИИ-агенты могут заменить традиционные лицензии на программное обеспечение, оказали давление на акции таких компаний, как Palantir.
Аналитик Wedbush Дэн Айвз выступил против пессимизма, назвав распродажу «гаражной распродажей софта» и заявив, что рынок закладывает нереалистичный сценарий апокалипсиса. Он отметил, что корпоративное программное обеспечение остается глубоко внедренным из-за рисков безопасности данных и затрат на миграцию, и назвал Palantir, Microsoft, Snowflake, Salesforce и CrowdStrike долгосрочными победителями.
Среди ключевых опасений инвесторов: возможность сокращения расходов крупными технологическими компаниями (после отчета Microsoft о замедлении роста доходов от облачных услуг), неопределенность вокруг китайского бизнеса NVIDIA (администрация Трампа проводит проверку продаж чипов H200 в Китай) и растущая конкуренция. Крупнейшие клиенты NVIDIA, такие как Google (разрабатывает чипы TPU), Amazon, Microsoft и OpenAI, работают над собственными ASIC-чипами, что в долгосрочной перспективе может создать конкуренцию и снизить продажи.
Технический анализ указывал на формирование медвежьего паттерна «голова и плечи» и потенциальное дальнейшее падение к уровню $150.
Однако в пятницу ситуация резко изменилась: акции NVIDIA выросли примерно на 5%, возглавив восстановление технологического сектора. Рост произошел на фоне нескольких факторов. Поставщик NVIDIA, компания Wistron, сообщил о росте заказов на ИИ в 2026 году и начале серийного производства на новых предприятиях в США. Ассоциация полупроводниковой промышленности (SIA) прогнозирует, что мировые продажи чипов в этом году могут достичь примерно $1 трлн. Также появились сообщения о том, что NVIDIA ведет переговоры об инвестициях в крупного игрока в сфере ИИ.
Эти сигналы укрепили ожидания, что расходы на центры обработки данных останутся высокими, что напрямую влияет на прогнозы выручки NVIDIA, чьи GPU являются основой крупных ИИ-развертываний. Аналитики разделились во мнениях: одни видят в росте признаки устойчивого переоценки на фоне реального долгосрочного спроса, другие считают это техническим отскоком, подпитанным короткими позициями и опционными стратегиями.
Следующим ключевым катализатором для акций NVIDIA станут финансовые результаты компании. Аналитики ожидают, что ее выручка составит $67 млрд, что более чем на 50% выше показателя 2024 года, а к 2027-2028 годам годовая выручка может превысить $500 млрд.
