Мировые фондовые рынки охватила масштабная распродажа акций компаний-разработчиков программного обеспечения. За два дня, 3 и 4 февраля 2026 года, индексы высокотехнологичных компаний и отдельные бумаги ведущих игроков отрасли показали резкое снижение. Наиболее сильно пострадали компании, работающие в сферах юридических услуг, анализа данных и корпоративного софта.
Непосредственным триггером обвала стал анонс стартапа Anthropic — разработчика ИИ-системы Claude. Компания представила новые плагины для своей платформы Claude Cowork, способные автоматизировать задачи в области юридической экспертизы, анализа данных, продаж и маркетинга. В своём блоге от 30 января Anthropic заявила, что система способна выполнять профессиональную работу с минимальным вмешательством человека, что вызвало опасения инвесторов относительно будущего традиционных поставщиков программного обеспечения и услуг.
Рынок отреагировал моментально. Во вторник, 3 февраля, акции Thomson Reuters упали на 16%, London Stock Exchange Group — на 13%, LegalZoom — почти на 20%. Давление быстро распространилось на гигантов корпоративного софта: ServiceNow и Salesforce потеряли около 7% каждый. Падение затронуло и ETF iShares Expanded Tech-Software Sector (IGV), который опустился до $85 с исторического максимума в $117. По оценкам, только на американском рынке за один день было стёрто около $300 млрд рыночной капитализации.
Среднесрочные фундаментальные проблемы усугубили ситуацию. Аналитики отмечают, что падение произошло на фоне и без того замедляющегося роста многих софтверных компаний. Например, выручка Adobe в 2025 году выросла лишь на 9,52% до $26 млрд, а в текущем году ожидается рост всего на 9%. Компании активно прибегают к поглощениям для поддержания динамики: Adobe купила Semrush, ServiceNow — Armis и Moveworks, Salesforce — Informatica за $8 млрд. Кроме того, инвесторы начали пересматривать завышенные за последние годы оценки (valuation). Так, форвардный P/E Adobe упал до 12 против пятилетнего среднего в 30, а ServiceNow — до 28 против 67.
Эффект оказался глобальным. В среду, 4 февраля, распродажа перекинулась на азиатские рынки. Индекс IT-компаний Индии показал худший день с мая 2022 года: акции Tata Consultancy Services и Infosys упали примерно на 7%. В Европе среди лидеров падения были Sage (-3,8%) и Relx (-1,6%).
Аналитики, такие как Джеффри Фавуцца из Jefferies, назвали происходящее «SaaSpocalypse» — апокалипсисом для акций компаний, работающих по модели программного обеспечения как услуги (SaaS). Главный вопрос, который теперь задают инвесторы: станет ли искусственный интеллект двигателем роста для этих компаний или, наоборот, разрушит их традиционные бизнес-модели, основанные на подписке и оплате за пользователя. Период безоговорочного оптимизма в отношении софтверного сектора, судя по всему, подошёл к концу.
