Министерство труда США опубликовало данные по индексу цен производителей (PPI) за декабрь, которые оказались значительно выше прогнозов. Месячный рост составил 0,5% против ожидаемых 0,2%, что стало самым значительным увеличением за последние восемь месяцев. Годовой показатель PPI достиг 3,0%, превысив консенсус-прогноз в 2,7%.
Базовый индекс PPI, исключающий волатильные компоненты — продукты питания и энергоносители, вырос на 0,4% в месячном выражении и на 2,6% в годовом. Это значение остается выше долгосрочного целевого ориентира ФРС в 2%, что указывает на устойчивость инфляционного давления.
Основной вклад в рост внес сектор услуг. Индекс конечного спроса на услуги поднялся на 0,7%, причем две трети этого роста обеспечило увеличение торговых наценок на 1,7%. В частности, маржа в оптовой торговле машинами и оборудованием выросла на 4,5%. Также отмечен рост цен на гостиничные номера, розничную торговлю продуктами питания и алкоголем, а также услуги авиаперевозок. В то же время цены на конечные товары остались без изменений после роста на 0,8% в ноябре, чему способствовало снижение цен на энергоносители на 1,4%.
Эксперты отмечают, что рост цен на ранних стадиях производственной цепочки часто предшествует увеличению потребительской инфляции. «Широта роста по различным категориям указывает на то, что базовые инфляционные давления остаются более устойчивыми, чем можно было предположить по недавнему снижению CPI», — отмечает главный экономист Института экономической политики Эвелин Чен.
Рынки отреагировали на данные ростом доходности казначейских облигаций и укреплением доллара, что отражает пересмотр инвесторами ожиданий относительно будущей денежно-кредитной политики ФРС. Устойчивый рост базового PPI на протяжении восьми месяцев подряд создает сложный фон для Федеральной резервной системы, которая рассматривает возможность снижения ставок.
