Аналитики Morgan Stanley представили прогноз, согласно которому валютная пара EUR/USD может достичь уровня 1,23 во втором квартале 2025 года. Прогноз, опубликованный 15 марта 2025 года, основан на ожидаемом расхождении денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы США и Европейского центрального банка.
Ключевым драйвером роста евро аналитики называют более быстрый цикл снижения ставок ФРС по сравнению с ЕЦБ. Ожидается, что к июлю ФРС снизит ставки на 75 базисных пунктов, тогда как ЕЦБ — лишь на 25 пунктов. Такой дифференциал в 50 пунктов исторически приводил к укреплению евро к доллару в среднем на 4,2% в последующие кварталы.
Прогноз также подкрепляется фундаментальными факторами: профицитом текущего счета Еврозоны (€310 млрд в 2024 году) и восстановлением промышленного производства в Германии и Франции. Технический анализ указывает на прорыв выше 200-дневной скользящей средней и формирование модели «двойного дна» на недельных графиках.
Однако Morgan Stanley признаёт риски, которые могут помешать реализации сценария: неожиданный рост инфляции в США, эскалация геополитической напряжённости или более глубокая рецессия в Еврозоне. Вероятность негативных сценариев банк оценивает в 35%.
Прогноз Morgan Stanley является одним из самых оптимистичных среди крупных банков. Goldman Sachs ожидает курс на уровне 1,15 к концу 2025 года, JPMorgan — 1,18 к середине года, а Citigroup сохраняет нейтральную позицию около 1,12.
