Криптовалютный рынок столкнулся с резким увеличением краткосрочной волатильности, особенно заметным на фоне масштабной распродажи в четверг. Индекс подразумеваемой волатильности Bitcoin (DVOL) от Deribit, являющийся аналогом индекса VIX для традиционных рынков, совершил самый значительный скачок с ноября, поднявшись с уровня около 37 до отметки выше 44. Этот рост указывает на то, что трейдеры активно приобретают защитные опционы, ожидая усиления ценовых колебаний в ближайшие 30 дней.
Событие не было изолированным для крипторынка. Волатильность возросла параллельно с традиционными рынками, что свидетельствует о более широком движении в сторону снижения аппетита к риску. Основными драйверами стали макроэкономическая неопределенность, включая риски приостановки работы правительства США и политические дискуссии вокруг будущего руководства Федеральной резервной системы.
Согласно совместному отчёту криптобиржи Bybit и аналитической компании Block Scholes, криптовалюты оказались втянуты в глобальную распродажу рисковых активов. За 24 часа общая капитализация рынка криптовалют сократилась примерно на 4,7%. Bitcoin упал до уровня около $81 000, что более чем на 30% ниже его пика в $126 100, достигнутого 6 октября 2025 года. Ether опустился ниже психологической отметки в $3 000, достигнув уровня около $2 700.
Примечательно, что резкий рост наблюдался именно в краткосрочной волатильности. Подразумеваемая волатильность недельных опционов «на деньгах» для Bitcoin выросла примерно до 46%, а для Ether — до 58%. Однако волатильность по опционам с более длительными сроками экспирации не демонстрировала столь агрессивного роста. Это говорит о том, что рынок оценивает повышенную неопределённость как краткосрочный, а не затяжной фактор.
Аналитики отмечают, что, несмотря на всплеск, текущие уровни волатильности Bitcoin далеки от экстремальных в историческом контексте. Индекс IV Rank находится на уровне 36, а IV Percentile — около 50, что означает, что текущая волатильность выше, чем была примерно в половине случаев за последний год. «Волатильность резко подскочила, но ещё не достигла перегретых уровней», — констатируют эксперты.
Участие в деривативных рынках остаётся сдержанным. Открытый интерес по бессрочным фьючерсным контрактам не упал резко вместе со спотовыми ценами и остаётся значительно ниже уровней, зафиксированных перед событием ликвидаций в октябре 2025 года. Ежедневные объёмы торгов также существенно ниже показателей первых трёх кварталов прошлого года.
«Криптовалюты оказались вовлечены в распродажу глобальных активов, поскольку рынки агрессивно переоценивают перспективы политики ФРС при предположительно менее "голубином" председателе», — заявил Хан Тан, главный рыночный аналитик Bybit Learn. Он также отметил, что с учётом трёх месяцев чистого оттока средств из американских биржевых фондов (ETF) на Bitcoin, трейдеры будут внимательно следить за уровнем $80 000. Устойчивый прорыв ниже этой психологически важной линии может продлить падение Bitcoin до середины диапазона $70 000.
В целом, рынок сигнализирует о настороженности, а не о панике. Однако сочетание всплеска волатильности, ликвидаций на сумму более $1,7 млрд и вымывания длинных позиций на биржах показывает, насколько хрупкими стали рыночные позиции. Принудительные продажи усугубили снижение цен после первоначального прорыва вниз. Основной вывод производных рынков прост: спокойствие Bitcoin закончилось, и трейдеры готовятся к новой турбулентности.
