Аналитики Mizuho Securities Дэн Долев и Александр Дженкинс в среду пересмотрели свою оценку акций Circle Internet Group (NYSE: CRCL), повысив рекомендацию до «нейтральной» и установив целевую цену в $77. Ранее, в ноябре, компания снижала прогноз до $70, опасаясь слабого внедрения стейблкоина USDC.
Ключевым драйвером пересмотра стала растущая популярность платформы прогнозных рынков Polymarket, все ставки на которой рассчитываются исключительно в USDC. Аналитики отмечают, что рост Polymarket напрямую стимулирует увеличение рыночной капитализации стейблкоина. «Мы ожидаем, что динамика на рынках прогнозов сохранится в 2026 году, что приведёт к росту капитализации USDC и дополнительной выручке для Circle», — заявили в Mizuho.
В отчёте подчёркивается, что Polymarket привлекает значительную долю пользователей, не связанных ранее с криптовалютой, через торговлю событиями, создавая дополнительный спрос на USDC за пределами традиционной аудитории DeFi. Годовые объёмы торгов платформы в 2026 году, по оценкам, достигнут около $50 млрд, что в три раза превышает показатели 2025 года.
На этом фоне аналитики повысили прогнозы по среднему объёму USDC в обращении на 2026 и 2027 годы на 7% и 21% соответственно, что, в свою очередь, увеличивает оценки выручки Circle на 6% и 21% за те же периоды. Текущие темпы роста могут обеспечить потенциальный прирост капитализации USDC примерно на 25% или более.
Mizuho также обратила внимание на динамику капитализации стейблкоина: с примерно $30 млрд в начале 2024 года она выросла до более $60 млрд к марту 2025 года, а к концу 2025 года объём предложения USDC достиг около $75 млрд. «Хотя этот рост обусловлен несколькими факторами (нормативная ясность, институциональное использование и др.), Polymarket также внёс свой вклад», — отметили аналитики.
Однако в отчёте сохраняется осторожность. Долев указал, что потенциальный положительный эффект от Polymarket частично нивелируется другими факторами: предстоящим снижением процентных ставок, растущими затратами на дистрибуцию и жёсткой конкуренцией со стороны Tether (USDT) и традиционных финансовых институтов, выпускающих собственные стейблкоины.
В среду акции Circle выросли более чем на 3,5%, торгуясь около $72,50. Напомним, в июне прошлого года бумаги компании достигали почти $300 после успешного первичного публичного размещения.
Polymarket, столкнувшийся с мерами регулирования со стороны Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC) в 2022 году, недавно вновь открыл доступ для ограниченного круга участников. Вместе со своим основным конкурентом Kalshi платформа сейчас обеспечивает ежемесячный объём торгов более $10 млрд.
