Известный инвестор Майкл Берри, прославившийся успешной ставкой против рынка недвижимости США перед финансовым кризисом 2008 года, раскрыл, что снова покупает акции GameStop. В своём посте на Substack, опубликованном в понедельник, 26 января 2026 года, Берри заявил, что рассматривает эту позицию как долгосрочную ценностную инвестицию, а не как спекуляцию на мем-акциях.
Котировки GameStop отреагировали ростом на 4.44–8% после публикации новости. Берри отметил, что покупает акции по цене, близкой к 1x материальной балансовой стоимости и 1x чистой стоимости активов. Он подчеркнул, что его стратегия не рассчитывает на повторение короткого сжатия (short squeeze), которое произошло пять лет назад. «Я не рассчитываю на короткое сжатие для реализации долгосрочной стоимости», — написал инвестор.
Ключевым элементом тезиса Берри является доверие к генеральному директору GameStop Райану Коэну и его стратегии управления денежными средствами компании. На балансе GameStop находится около $4.7 млрд чистых денежных средств, привлечённых в период ажиотажа вокруг мем-акций. Берри сравнил действия Коэна с попыткой «сделать лимонад из лимонов», отметив, что тот максимально использует слабый основной бизнес по продаже видеоигр, чтобы аккумулировать капитал для будущих крупных приобретений.
Райан Коэн, который стал председателем совета директоров в июне 2021 года, а генеральным директором — в 2023 году, сравнивает свою стратегию с подходом Уоррена Баффетта в Berkshire Hathaway. Он намерен трансформировать компанию, используя её денежные резервы для инвестиций, не связанных с розничной торговлей. Недавно Коэн лично купил 1 миллион акций GameStop на открытом рынке примерно за $21.4 млн, что было раскрыто в документах SEC 21 января. Он заявил, что для CEO публичной компании «важно» покупать акции на личные средства для усиления alignment с акционерами.
Компания демонстрирует противоречивые финансовые результаты: выручка в последнем квартале, закончившемся 1 ноября, упала на 4.6% до $821 млн, однако чистая прибыль выросла на 343% до $77.1 млн. GameStop сообщает о шестом подряд квартале прибыли по GAAP. При этом сеть магазинов сократилась с 4,816 в январе 2021 года до 3,203 по состоянию на февраль 2025 года.
В марте или апреле 2026 года акционеры будут голосовать по пакету опционов для Коэна, привязанному к производительности. Пакет предполагает возможность покупки до 171.5 млн акций по цене $20.66 каждая при достижении амбициозных целей, включая рыночную капитализацию в $100 млрд.
Отдельно Берри прокомментировал решение GameStop о покупке биткоина, последовавшее за стратегией MicroStrategy. Инвестор выразил осторожность, написав: «Я не знаю насчёт этой биткоин-штуки, но не могу спорить с тем, что сделано на данный момент». Коэн ранее объяснял это решение макроэкономическими рисками и фиксированным предложением биткоина.
