Структура криптовалютных рынков, работающих 24/7, и преобладание деривативов приводят к тому, что цены мгновенно реагируют на новостные сигналы, часто игнорируя фундаментальные показатели. Исследования показывают, что ценовые изменения происходят в течение минут или даже секунд после выхода новостей, в то время как фундаментальные факторы, такие как активность в сети или прогресс в разработке, оказывают влияние лишь в долгосрочной перспективе.
Ключевым драйвером такой скорости являются бессрочные фьючерсы (перпеты), на которые приходится большая часть торгового объёма, особенно для крупных активов. Эти инструменты с кредитным плечом позволяют трейдерам мгновенно реагировать на новости, усиливая волатильность. Отсутствие торговых пауз, в отличие от традиционных бирж, означает, что любое сообщение в Twitter или регуляторное заявление немедленно отражается в цене, без периода для институционального анализа.
Психология и настроения, распространяемые через социальные сети (Twitter, Reddit, Telegram), зачастую преобладают над рациональным анализом. Страх упустить выгоду (FOMO) или страх, неопределённость и сомнения (FUD) могут вызывать резкие покупки или распродажи, не связанные с реальными изменениями в проектах. Эмпирические данные подтверждают, что настроения из соцсетей лучше предсказывают краткосрочную доходность, чем традиционные новости.
Низкая ликвидность, особенно у малых и микрокап-активов (с капитализацией ниже $50 млн), усугубляет ситуацию. Даже умеренные ордера в ответ на новости могут вызвать значительные ценовые колебания из-за малой глубины стакана. Это делает микро-кап криптовалюты, такие как «пенни-крипто», одновременно высокодоходными и крайне рискованными инструментами, привлекающими спекулянтов, готовых рисковать ради возможности многократного роста при минимальных вложениях.
Таким образом, рынок криптовалют функционирует в парадигме, где краткосрочные ценовые движения определяются скоростью распространения информации и настроениями, в то время как фундаментальные показатели формируют долгосрочную стоимость. Это создаёт уникальную среду, где успех трейдера зависит от скорости реакции и управления рисками, а не только от глубины фундаментального анализа.
