Криптобиржа Coinbase представила новую услугу для квалифицированных пользователей в США, позволяющую получать кредиты в стейблкоине USDC под залог токенизированного стейкингового эфира cbETH. Сумма займа может достигать 1 миллиона долларов, при этом пользователи не обязаны выводить свои активы из стейкинга и могут продолжать получать награды.
Продукт доступен для верифицированных клиентов на большей части территории США, за исключением Нью-Йорка, а также в ограниченном режиме в Великобритании. Техническая реализация кредитования осуществляется через децентрализованный протокол Morpho на сети Base, где смарт-контракты автоматически управляют залогом и займами.
Ключевым условием является поддержание коэффициента кредитования к стоимости залога (LTV) ниже 86%, чтобы избежать автоматической ликвидации позиции. Максимальный начальный LTV установлен на уровне 75%. Процентные ставки являются плавающими и определяются спросом и предложением на платформе Morpho, что может привести к их резкому росту в периоды высокой волатильности рынка.
Этот шаг расширяет функциональность стейкинга Ethereum за рамки пассивного получения дохода, предоставляя крупным держателям ликвидность для крупных покупок, ребалансировки портфеля или покрытия разовых расходов без необходимости продажи активов и уплаты налогов на прирост капитала.
На фоне запуска услуги продолжаются регуляторные баталии в США. Генеральный директор Coinbase Брайан Армстронг отозвал поддержку черновой версии законопроекта «Clarity Act», что раскололо индустрию и привело к отсрочке голосования в сенатском комитете. Армстронг назвал проблемой «конкурентную справедливость», выступая против попыток «регуляторного захвата» рынка.
Рост стейкинга Ethereum создаёт фундамент для подобных финансовых продуктов. По состоянию на середину января 2026 года в стейкинге находится около 36 миллионов ETH (примерно 30% от общего предложения), что эквивалентно более $118 млрд. Годовая доходность стейкинга составляет около 3%.
