Согласно данным аналитической платформы CryptoQuant, в 2024 и 2025 годах долгосрочные держатели Bitcoin (BTC) вывели на рынок рекордный объём монет, которые находились в бездействии два года и более. Это явление, называемое «возрождённым предложением», достигло исторических максимумов, превзойдя даже показатели пиков предыдущих бычьих рынков 2017 и 2021 годов.
Аналитик CryptoQuant Kripto Mevsimi подчеркнул, что текущая ситуация отличается от прошлых циклов. Если ранее рост продаж старых монет совпадал с сильным ценовым импульсом и спекулятивными притоками, то сейчас распределение происходит при меньшем общем рыночном шуме, но с участием «значительно более старых монет». Основная волна продаж началась после того, как цена BTC преодолела отметку в $40 000.
Данные за начало 2026 года показывают некоторое снижение активности по сравнению с пиками 2024–2025 годов, однако тренд на распределение сохраняется. Эксперты отмечают, что это не просто фиксация прибыли, а структурная переоценка экспозиции со стороны инвесторов, которые хранили BTC в течение нескольких рыночных циклов. Их поведение указывает на возможный переход в структуре собственности на Bitcoin.
Этот процесс уже оказал влияние на цену. Коррекция конца 2025 года, в ходе которой Bitcoin откатился от исторических максимумов, совпала со всплесками распределения со стороны долгосрочных держателей. Теперь ключевой вопрос заключается в том, является ли наблюдаемое явление разовой ребалансировкой портфелей перед лицом растущей институционализации рынка (с появлением ETF и крупных игроков) или же началом длительного тренда на постепенное сокращение доли «старых рук».
Исход этой ситуации определит будущую динамику Bitcoin. Если старые монеты продолжат переходить к новым, более макроэкономически ориентированным инвесторам, волатильность BTC может сильнее коррелировать с глобальной ликвидностью и действиями институций. В противном случае, если распределение завершится, может возобновиться фаза накопления.
