Согласно данным аналитической платформы CryptoQuant, рынок деривативов XRP на Binance вступает в переходную фазу, характеризующуюся ростом волатильности. При этом отсутствуют экстремальные уровни плеча, которые обычно предшествуют резким рыночным сдвигам.
Открытый интерес по XRP вырос примерно до $566,48 млн, превысив 30-дневную среднюю величину в $528,84 млн. Это расхождение указывает на приток новых позиций, однако темпы их открытия нельзя назвать агрессивными или эйфоричными. Позиционирование выглядит осознанным, что говорит о постепенном наращивании экспозиции трейдерами, а не о погоне за ценой.
Более значимым развитием стала динамика волатильности. 30-дневное стандартное отклонение открытого интереса (oi_std30) поднялось до уровня около $65,7 млн, что является наивысшим показателем с ноября. Исторически рост стандартного отклонения отражает увеличение дисперсии в позиционировании и часто ассоциируется с подготовкой рынка к более масштабным направленным движениям. Важно, что этот рост происходит без соответствующего всплеска избыточного плеча.
Сдержанность также видна по 30-дневному Z-скор открытого интереса, который в настоящее время находится около отметки 0,57. Этот уровень остаётся значительно ниже порогов, обычно связанных с перегревом или вынужденными ликвидациями. Практически это означает, что, хотя риск и возрастает, рынок деривативов ещё не вошёл в перегруженное или нестабильное состояние.
Параллельно, как отмечает аналитик Zizcrypto, формируется напряжённая структура на спотовом рынке XRP. Новые покупатели, входящие в рынок в период от одной недели до одного месяца, накапливают актив по ценам ниже себестоимости когорты держателей со сроком от шести до двенадцати месяцев. Проще говоря, новые участники покупают XRP дешевле, чем более ранние инвесторы, создавая слоистый рынок, где долгосрочные держатели сталкиваются с нереализованными убытками.
Такая ситуация создаёт психологическое давление на тех, кто приобрёл XRP ранее, заставляя их выбирать между удержанием и продажей на фоне недоходности. Zizcrypto подчёркивает, что если цена не восстановится быстро, это может спровоцировать распродажи со стороны долгосрочных инвесторов, усиливая нисходящее давление. По данным CoinCodex, XRP торгуется на уровне $1,93.
Подобная рыночная структура имеет поразительное сходство с ситуацией в феврале 2022 года, которая предшествовала периоду консолидации, а затем — новому росту. В совокупности данные указывают на среду осторожного накопления: волатильность расширяется, участие растёт, но плечо остаётся под контролем. Такие условия часто предшествуют решительным ценовым движениям, как только появляется направленный катализатор. Баланс между новым притоком капитала и потенциальной продажей со стороны убыточных долгосрочных держателей будет определять следующее значимое движение XRP.
