На фоне торгов в районе $95 000–$96 000 за монету рынок биткоина демонстрирует признаки формирования структурного дефицита. Данные аналитической платформы Sentora указывают на чистый отток средств с централизованных бирж на сумму $1,65 млрд за прошлую неделю. Этот массовый перевод активов в «холодные» кошельки, по мнению экспертов, создаёт «шок предложения», существенно сокращая ликвидность на продажу в биржевых стаканах.
Параллельно с этим институциональный спрос на биткоин в 2026 году, согласно анализу, в шесть раз превышает новую эмиссию монет от майнеров. Если в 2024 году институты приобрели примерно 913 000 BTC при добыче 218 000, то в 2025-м соотношение составило 702 000 к 166 000. Текущий дисбаланс является беспрецедентным и связывается с принятием биржевых фондов (ETF), эффектом пост-хавинга (уполовинивания награды) и долгосрочными стратегиями размещения капитала.
«Когда крупные объёмы покидают централизованные биржи, особенно исчисляемые сотнями миллионов или миллиардами, немедленный пул монет, доступных для продажи, сокращается», — отмечают аналитики. Это может усилить эффект от любого импульса покупок, превращая умеренный спрос в более резкие движения цены вверх.
Важным фактором остаются потоки в спотовые биткоин-ETF. Так, 15 января приток в эти фонды составил $840 млн, что сравнимо с волнами накопления в июле и октябре 2025 года. Такие притоки, по наблюдениям, поглощают давление продавцов и подталкивают цену к более высоким диапазонам, снижая волатильность на падениях.
На макроуровне дополнительную поддержку может оказывать рост глобальной денежной массы M2, который достиг наивысших темпов с 2020 года. Исторически периоды расширения ликвидности совпадали с бычьими циклами биткоина, например, в 2017, 2020 и 2021 годах. Фиксированное предложение BTC и его глобальная доступность делают его привлекательным активом для избыточной ликвидности.
Однако рынок не лишен рисков. Неопределённость в регулировании в США, включая дебаты вокруг «Закона о ясности на рынке цифровых активов», на прошлой неделе вызывала кратковременные, но резкие коррекции, отбросив биткоин от локальных максимумов выше $97 000 к уровню $95 000. Технически ближайшей поддержкой трейдеры называют $90 000, а зоной сопротивления — диапазон $97 000–$100 000.
Объединённое воздействие оттока с бирж, устойчивого институционального спроса через ETF и макроэкономических факторов создаёт условия для дальнейшего роста, хотя его время может быть внезапным. Ключевыми индикаторами в ближайшее время станут устойчивость потоков в ETF и дальнейшая динамика политики регулирования.
