В начале 2026 года независимый стратег по доходам в биткоинах Брайан Харрингтон представил портфель стоимостью $140 000, ориентированный на генерацию стабильного ежемесячного дохода при сохранении экспозиции к росту криптовалюты. Портфель сочетает инструменты BTCI для участия в волатильности и STRC для более стабильных денежных потоков.
«Цель — совместить рост биткоина с постоянным высоким ежемесячным доходом», — заявил Харрингтон. Его подход отражает общий тренд на рынке: смещение фокуса инвесторов с чисто спекулятивных стратегий роста на модели, генерирующие регулярный доход.
Анализ распространённых стратегий показывает явный компромисс между доходностью, риском, налогообложением и участием в потенциальном росте цены биткоина. Простое хранение (HODL) даёт полную экспозицию, но не приносит дохода. Продажа части активов для получения средств снижает экспозицию и создаёт налоговые обязательства. Кредитование биткоина предлагает скромную доходность (обычно в низких однозначных процентах), но несёт риск контрагента.
Более сложные стратегии, такие как продажа покрытых коллов, могут повысить доходность до средних и высоких однозначных процентов, но ограничивают потенциал роста, если биткоин будет отозван. Подходы, связанные с акционерным капиталом (например, предпочтительные структуры, косвенно привязанные к биткоин-казначействам), вводят зависимость от решений менеджмента, а не от прямого владения криптовалютой.
В качестве примера инновационной структуры приводится 2718 Fund, который стремится сохранить полную экспозицию к биткоину, одновременно нацеливаясь на годовое распределение в размере 10%. Эта модель, в отличие от других, делает акцент на прямом распределении биткоина с отложенным налогообложением через коммандитное товарищество. Основной риск здесь смещается в сторону кредитного плеча, а не риска контрагента или ограниченного роста.
Эксперты отмечают, что этот стратегический сдвиг может быть связан с пост-хэлвинговыми циклами биткоина и исторической волатильностью. Новый подход может стимулировать разработку новых инвестиционных продуктов и услуг, а также потенциально стабилизировать доходность инвесторов в условиях нестабильного рынка.
