Биткоин (BTC) в настоящее время торгуется ниже себестоимости его добычи, что исторически служит сигналом для снижения продаж со стороны майнеров и формирования ценового дна. По состоянию на 10 января средняя стоимость майнинга одного BTC составляла около $101 600, тогда как на следующий день цена криптовалюты приближалась к $90 900.
Аналитики отмечают, что отток BTC, вероятно, достиг минимума в конце декабря, что совпало с падением ниже себестоимости и началом формирования восстановления. Изменения в потоках средств обычно проявляются в цене с задержкой в несколько недель, что объясняет медленный характер текущего восстановления. При этом фьючерсная активность начала возвращаться, обеспечивая краткосрочную поддержку рынку.
Отдельным фактором, способным повлиять на спрос на Биткоин, является предложение президента США Дональда Трампа об установлении потолка процентной ставки по кредитным картам на уровне 10%. Эта мера, направленная на снижение долговой нагрузки потребителей, может ограничить доступ к кредитам для заёмщиков с кредитным рейтингом ниже 780 баллов. В поисках альтернатив часть этого спроса может переместиться в сторону Биткоина и децентрализованных финансовых (DeFi) платформ, где доступ не привязан к кредитным историям.
Параллельно на рынке нарастает дискуссия о возможной недооценке вероятности смягчения монетарной политики ФРС в январе. «Рынки недооценивают шансы на снижение ставки», — заявил Шон Доусон, глава исследовательского отдела Derive. Инструмент CME FedWatch оценивает вероятность снижения ставки 28 января всего в 5%, в то время как, по мнению экспертов, она должна составлять не менее 10%.
Это мнение подкрепляется противоречивыми макроэкономическими данными: в декабре в США было создано лишь 50 000 рабочих мест (худший годовой показатель с 2003 года), в то время как базовая инфляция остаётся на уровне около 2,6%, что выше целевого показателя ФРС. Ситуацию усугубляет беспрецедентное политическое давление, включая уголовный иск Министерства юстиции против председателя ФРС Джерома Пауэлла, что, по мнению аналитиков, свидетельствует о готовности администрации Трампа жёстко отстаивать свою позицию по ставкам.
Эксперты рассматривают сегодняшний отчёт по индексу потребительских цен (CPI) как асимметричный катализатор. Если данные по инфляции окажутся мягче ожиданий, это может спровоцировать резкий рост Биткоина на фоне разворота рыночной самодовольности. В противном случае, если ФРС сохранит жёсткую риторику, BTC, вероятно, продолжит боковое движение.
