Новые данные on-chain показывают, что количество адресов, содержащих более 100 биткоинов, достигло рекордного уровня. Этот рост наблюдается, несмотря на относительно спокойную динамику цены, которая в момент публикации данных колебалась около отметки $90 000. Ежедневный торговый объем составлял примерно $40 млрд при циркулирующем предложении чуть менее 20 миллионов монет, что подчеркивает растущую ограниченность предложения BTC.
Параллельно аналитики отмечают, что годовая реализованная волатильность биткоина упала до исторического минимума в 42%. По данным Fidelity Digital Assets, подобные периоды затишья волатильности, наблюдавшиеся в 2016 и 2023 годах, как правило, предшествовали установлению новых ценовых максимумов. Однако эксперты предупреждают, что низкая волатильность может также сопровождаться месяцами консолидации и бокового движения цены.
В то время как одна когорта крупных держателей наращивает позиции, другой отчет от AMBCrypto указывает на то, что некоторые киты за последний год сократили свои запасы примерно на 220 000 BTC. Аналитики интерпретируют это не как фазу распределения, а скорее как ребалансировку портфелей. Кроме того, рост хешрейта сети замедлился из-за того, что цена биткоина торгуется ниже точки безубыточности майнеров, которая оценивается в $95 000–$96 000.
Анализ с платформы CryptoQuant Insights показывает, что долгосрочные киты и майнеры остаются в прибыли: их цена входа составляет $39,6 тыс. и $58,6 тыс. соответственно. Однако появляется новая категория игроков — «новые киты», чьи активы хранятся менее 155 дней. Их цена входа находится около $99 000, и, по мнению аналитика Акселя Адлера-младшего, они могут рассматривать отскок цены к этому уровню как возможность выйти из позиций без убытков, что создает потенциальное сопротивление в этой зоне.
Текущая модель накопления крупными игроками во время консолидации контрастирует с поведением на поздних стадиях рыночного цикла, когда киты обычно фиксируют прибыль на сильных ралли. Это может указывать на долгосрочные ожидания роста, подкрепляемые растущим институциональным участием и восприятием биткоина как стратегического резервного актива.
