Несмотря на впечатляющий рост стоимости биткоина, который в понедельник, 5 января 2026 года, достиг нового максимума года в $94 026 на бирже Bitstamp, аналитики отмечают тревожную тенденцию. Согласно данным аналитической компании Glassnode, спотовые объемы торгов как биткоином, так и альткойнами упали до самых низких значений с ноября 2023 года. Это создает серьезный диссонанс: цены растут, а реальный интерес покупателей и глубина рынка сокращаются.
Парадокс роста на низких объемах традиционно указывает на хрупкость текущего ралли. Здоровое восходящее движение обычно подкрепляется увеличением объемов, что сигнализирует о притоке нового капитала. В данном же случае объемы не только не выросли вместе с ценой биткоина, которая с начала года поднялась на 7,5% до уровня около $93 500, но и достигли годовых минимумов. Это свидетельствует об отсутствии широкого участия инвесторов в текущем движении.
Проблема низкой ликвидности не нова. Как отмечалось в исследовании CoinDesk еще в ноябре, ликвидность на централизованных биржах, включая глубину рынка для биткоина и эфира, так и не восстановилась полностью после каскада ликвидаций в октябре. Тогда за несколько часов было уничтожено позиций на $19 млрд, что привело не только к распродажам, но и к структурным изменениям. Маркет-мейкеры и поставщики ликвидности сократили активность, в результате чего рынки стали «мельче» и более уязвимыми к резким ценовым колебаниям даже при относительно небольших сделках.
В то время как биткоин демонстрирует техническую силу, преодолевая 50-дневную экспоненциальную скользящую среднюю и уровень открытия 2025 года в $93 500, мнения трейдеров разделились. Некоторые, как Майкл ван де Поппе, ожидают «четкого пробоя» в сторону $100 000 в течение следующей недели. Другие, как известный аналитик Вилли Ву, видят в текущих низких объемах и активности в мемпуле долгосрочные медвежьи сигналы, называя ситуацию на рынке «городом-призраком».
Общий контекст также играет роль: рост биткоина происходит на фоне позитивного начала года для традиционных активов, таких как индексы S&P 500 и Nasdaq, а также золота, что частично связано с геополитическими событиями. Однако для устойчивого продолжения роста биткоину, как отмечает комментатор Exitpump, необходимы реальные покупатели на спотовом рынке, а не только манипуляции с ликвидностью в стакане заявок.
