Криптовалютный рынок переживает период повышенной волатильности, столкнувшись с двумя значительными событиями одновременно. 21 марта 2025 года произошёл мощный сокрушительный сжатие шортов на рынке деривативов, в результате которого было ликвидировано позиций на общую сумму свыше $38 млн. При этом основное давление пришлось на Bitcoin (BTC), где объём ликвидаций составил $18,99 млн, из которых 84,56% пришлось на короткие позиции.
Параллельно с этим 2 января 2026 года наступил срок экспирации опционных контрактов на Bitcoin с номинальной стоимостью $1,85 млрд и на Ethereum (ETH) на сумму $390 млн. Данные предоставлены ведущей биржей деривативов Deribit, на которую приходится более 85% глобального объёма торгов опционами. Коэффициент пут/колл для BTC составляет 0,48, что указывает на преобладание бычьих настроений, а максимальная цена боли (max pain) установлена на уровне $88 000. Для ETH соответствующие показатели — 0,62 и $2 950.
Аналитики отмечают, что доминирование ликвидаций по шортам, особенно в сегменте Bitcoin, является классическим признаком «шорт-сквиза» — ситуации, когда резкий рост цены вынуждает продавцов выкупать актив для закрытия убыточных позиций, создавая дополнительный восходящий импульс. Такие события служат важным напоминанием о рисках использования чрезмерного кредитного плеча.
Крупная экспирация опционов создаёт дополнительный фактор неопределенности. Исторически подобные события могли как подавлять волатильность из-за гамма-хеджирования маркет-мейкеров, так и провоцировать резкие движения цены после завершения расчётов, когда с рынка снимается хеджирующий overhead. Совпадение по времени этих двух событий — массовой чистки плеча и крупной экспирации — усиливает внимание участников рынка к уровням поддержки и сопротивления.
Помимо Bitcoin, значительные объёмы ликвидаций зафиксированы по Ethereum ($10,55 млн, из которых 66,7% — шорты) и альткойну RIVER ($9,27 млн, 77,43% — шорты). Это свидетельствует о синхронном характере стресса на рынке деривативов.
