Акции NVIDIA (NVDA) продемонстрировали рост на 3,93% в понедельник, 22 декабря 2025 года, на фоне оптимизма инвесторов, связанного с прогрессом в получении экспортных лицензий США для поставок в Китай высокопроизводительных чипов H200 для искусственного интеллекта. Министерство торговли США направило заявки на лицензии в ряд федеральных агентств, что сигнализирует о возможном скором переходе от обсуждений к реальным отгрузкам. Аналитики отмечают, что Китай представляет собой огромный рынок для вычислений с ускорением ИИ, и даже ограниченные экспортные поставки могут внести значительный вклад в выручку компании.
Однако сохраняются и политические риски. Конгресс США усиливает контроль, и любые изменения политики могут повлиять на темпы поставок. «Рынок сейчас оценивает как потенциал выручки, так и регуляторную неопределенность», — заявил аналитик, отслеживающий тенденции в полупроводниковой отрасли. Для NVIDIA этот этап представляет собой стратегический шаг в балансировании роста с геополитическими ограничениями.
Параллельно NVIDIA укрепляет свою экосистему ИИ за счёт приобретения компании SchedMD, разработчика открытого диспетчера рабочих нагрузок Slurm, широко используемого в высокопроизводительных вычислениях и кластерах ИИ. NVIDIA планирует сохранить Slurm как независимое от вендора программное обеспечение. Это приобретение позволяет компании глубже интегрироваться в стек инфраструктуры ИИ — от графических процессоров до ПО для оркестрации, что усиливает её рыночные позиции на фоне растущей конкуренции.
Несмотря на опасения по поводу высокой оценки акций и усиления конкуренции со стороны Broadcom (AVGO), AMD и тензорных процессоров Google, ведущие аналитики с Уолл-стрит сохраняют оптимистичные прогнозы по NVDA. Аналитик Bank of America Вивек Аря после встречи с руководством компании подтвердил целевую цену в $275 и рейтинг «покупать», отметив, что акции остаются одним из основных выборов. По его данным, компания имеет видимость совокупного спроса и предложения на уровне не менее $500 млрд на 2025–2026 годы для платформ Blackwell, Rubin и сетевых решений, причём недавние письма о намерениях с OpenAI и Anthropic/Microsoft в эту сумму не включены и могут её увеличить.
Аналитик также указал, что NVIDIA торгуется с коэффициентом P/E 25x и 19x на 2026 и 2027 годы соответственно, что даёт коэффициент PEG около 0,5x, что значительно ниже среднего показателя в 2x для «великолепной семёрки» и других растущих компаний.
Аналитик Bernstein Стейси Расгон также сохранил рейтинг «покупать» и целевую цену $275, отметив потенциал роста выше прогнозируемых $500 млрд выручки. Что касается конкуренции с Google, в NVIDIA считают, что опережают программу TPU Google примерно на два года, а их программируемые платформенные решения остаются лучшим оборудованием для облачной инфраструктуры ИИ.
Аналитик Jefferies Блейн Кёртис сохранил бычий настрой с целевой ценой $250, отметив технологическое преимущество компании и оценку в 18x от целевых $10 на акцию. Он ожидает, что крупные языковые модели на архитектуре Blackwell, выход которых ожидается в первой половине 2026 года, могут поддержать котировки акций.
На общем фоне также выделяются успехи Micron (MU), акции которой выросли на 7% на прошлой неделе благодаря дефициту высокоскоростной памяти (HBM), критически важной для обучения и развёртывания моделей ИИ. Компания объявила об увеличении капитальных затрат в 2026 году до $20 млрд, что свидетельствует о стабильном и растущем спросе.
