На фоне роста цены золота выше $4000 за унцию и притока $1,5 млрд в токенизированные версии драгметалла, в криптосообществе разгорелась дискуссия о долгосрочных перспективах биткоина как актива для сохранения стоимости. Сторонники BTC предостерегают инвесторов от поспешного выхода из криптовалюты в золото, указывая на фундаментальные преимущества цифрового актива.
По данным аналитика Мэтью Крэттера, ежегодный прирост предложения золота составляет 1-2%, что означает его удвоение примерно каждые 47 лет. Этот рост может ускориться благодаря крупным новым месторождениям — на Земле или даже в космосе — что потенциально может обрушить цены после всплеска. В качестве исторического прецедента аналитик приводит «поставки золота из Нового Света в Европу в XVI веке, которые спровоцировали масштабную инфляцию и ослабили Испанию».
Токенизированное золото, несмотря на удобство цифрового обращения, по мнению Крэттера, несёт риски контрагента: эмитенты могут выпустить больше токенов, чем имеют физических резервов, отказать в погашении или столкнуться с конфискацией запасов. Тем не менее, по данным Token Terminal, объём выпуска токенизированного золота PAXG от Paxos достиг $1,5 млрд, что свидетельствует о высоком спросе на удобные цифровые формы безопасных активов.
Параллельно с золотом, промышленные металлы, включая медь, литий, алюминий и сталь, также показывают значительный рост в 2025 году. Их подогревает спрос со стороны центров обработки данных для ИИ, электромобилей и проектов в сфере чистой энергии, а также перебои с поставками и политика тарифов. Объявление президентом США Дональдом Трампом о 50% пошлинах на некоторые продукты из меди, стали и алюминия вызвало ажиотажный спрос и истощило складские запасы.
Соотношение биткоина к золоту упало до уровней, которые в прошлых циклах ассоциировались с рыночными минимумами перед последующим сильным отскоком BTC. Криптоаналитик Майкл Ван де Поппе отмечает, что текущая ситуация напоминает прошлые разворотные точки: «Один из активов переоценён. Другой — недооценён. По моей оценке, золото переоценено, а биткоин недооценён».
Таким образом, на рынке формируется сложная картина: краткосрочный «перелёт» в золото как в безопасную гавань, структурный рост промышленных металлов и сохраняющаяся вера сторонников биткоина в его цифровые преимущества — фиксированное предложение, лёгкость передачи и верификации — в долгосрочной перспективе.
