Глава SEC предупредил о рисках превращения блокчейна в инструмент тотального финансового надзора

Председатель Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) Пол Аткинс выступил с программной речью на круглом столе «Финансовый надзор и конфиденциальность», организованном Криптовалютной целевой группой. Он заявил, что публичные блокчейны обеспечивают беспрецедентную прозрачность по сравнению с традиционными финансовыми системами, но это создаёт серьёзные риски при ошибочных регуляторных подходах.

Аткинс отметил, что движение средств в публичных блокчейнах фиксируется в реестре, доступном для анализа любым лицом, а компании, занимающиеся ончейн-аналитикой, уже оказывают существенную помощь правоохранительным органам в установлении связи между активностью в сети и реальными идентификаторами. Он предупредил, что это может превратить криптовалютную экосистему в «самую мощную архитектуру финансового наблюдения из когда-либо изобретённых», если ситуация пойдёт по негативному сценарию.

По словам главы SEC, подход, при котором каждый кошелёк рассматривается как посредник, каждое программное обеспечение — как биржа, а каждая транзакция — как отчитываемое событие, может создать «финансовый паноптикум» (систему тотального наблюдения).

Однако Аткинс также подчеркнул, что криптовалютные технологии предлагают инструменты защиты приватности, невозможные в аналоговом мире. К ним он отнёс доказательства с нулевым разглашением (zero-knowledge proofs), избирательный обмен данными и дизайн кошельков, позволяющий пользователям подтверждать соответствие требованиям без передачи всей своей финансовой истории или личной информации государственным или промежуточным институтам.

Глава регулятора указал, что полная прозрачность публичных блокчейнов может препятствовать ключевой деятельности финансовых рынков. Многие институты нуждаются в наращивании позиций, тестировании стратегий и обеспечении ликвидности без мгновенного сигнализирования об этом конкурентам и оппортунистическим инвесторам. Реальное отображение всех ордеров и корректировок портфеля может увеличить фронт-раннинг (опережающие сделки), копирование торговых стратегий и перегрузку рынка, что усложнит риск-менеджмент и сделает деятельность маркет-мейкеров и брокеров менее привлекательной.

В своей речи Аткинс также затронул баланс между национальной безопасностью и приватностью личности, заявив, что технология может предложить framework, одновременно защищающий интересы государства в сдерживании угроз безопасности и ожидания американской публики в отношении конфиденциальности. Для этого необходимо обеспечить, чтобы граждане не попадали под автоматическое подозрение при использовании этих инструментов. Защита законной деятельности от массовой слежки, по его мнению, является наиболее здоровым способом сохранения как национальной безопасности, так и фундаментальных гражданских свобод.