Nicholas Financial подаёт заявку на «ночной» биткоин-ETF, ориентированный на внебиржевые торги

Американская компания Nicholas Financial Corporation, специализирующаяся на управлении активами в сфере фиксированного дохода и альтернативных стратегий, подала заявку на запуск нового биржевого фонда (ETF), который будет удерживать биткоин исключительно в ночное время по североамериканскому часовому поясу. Продукт, получивший неофициальное название «Bitcoin After Dark», призван использовать историческую закономерность, согласно которой значительная доля роста цены первой криптовалюты приходится на период после закрытия основных торговых площадок США.

Механика работы фонда предполагает покупку экспозиции в биткоине в момент закрытия рынков США (16:00 по восточному времени) и её продажу при открытии (9:30). В дневные часы, когда фонд не держит криптовалюту, средства будут размещаться в низкорисковые казначейские облигации США (U.S. Treasuries) для получения дохода и сохранения капитала.

Старший аналитик Bloomberg по ETF Эрик Балчунас, первым сообщивший о заявке, отметил, что проведённый его командой в прошлом году анализ подтверждает, что существенная часть доходности BTC исторически формировалась именно в «ночной» период. Эмпирические данные за период с 2015 по 2025 год последовательно показывают более высокую среднюю доходность биткоина в часы, когда американские биржи не работают. В это время ликвидность рынка обычно ниже, но активность смещается в азиатский регион. При этом Балчунас предупреждает, что ночные сессии также характеризуются повышенной волатильностью и рисками, а наблюдаемое преимущество в доходности сокращается по мере взросления рынка биткоина.

Аналитик подчеркнул, что появление такого продукта не умаляет влияния существующих спотовых биткоин-ETF, поскольку часть ночной волатильности как раз генерируется операциями с этими фондами, деривативами и связанными с ними денежными потоками. Балчунас также видит в этой заявке отражение общей тенденции: «Индустрия ETF будет пробовать всё, что можно вообразить, и даже то, что вообразить нельзя. Чрезмерно? Возможно. Но так работает капитализм — процесс сложен. Людям должна быть предоставлена свобода пробовать новое. Именно так рождается следующее большое новшество».