Криптовалютная биржа Bybit, занимающая второе место в мире по объёму торгов, совместно с аналитической компанией Block Scholes опубликовала отчёт о состоянии рынка деривативов. Анализ данных за начало декабря 2025 года указывает на осторожный оптимизм после резкого обвала, спровоцированного жёсткими сигналами Банка Японии 1 декабря.
Ключевые индикаторы показывают сдвиг в сторону восстановления. Bitcoin (BTC) вернулся к двухнедельным максимумам, превысив уровень в $93 000, а Ethereum (ETH) вновь закрепился выше психологически важной отметки в $3 000. Росту способствовало решение финансового гиганта Vanguard открыть платформу для торговли криптовалютными ETF и взаимными фондами.
Настроения на рынке опционов стали менее медвежьими. Премии пута-колл скоса (put-call skew) резко снизились с 10–13 процентных пунктов в начале месяца до текущих 2–4 пунктов. Это означает, что трейдеры теперь платят значительно меньшую премию за защиту от обвалов, чем неделю назад.
Активность с использованием кредитного плеча остаётся сдержанной. Открытый интерес в перпетуальных фьючерсах вырос незначительно и всё ещё существенно ниже уровней, наблюдавшихся до 10 октября 2025 года. Данные свидетельствуют о более низкой доле участия в маржинальных позициях, а последние распродажи не сопровождались каскадами ликвидаций, характерными для перегретых рынков.
Собственный индекс аппетита к риску (Risk Appetite Index) от Block Scholes показывает, что, хотя настроения и смещаются в положительную сторону, участники рынка ещё не стали бычьими. Эта осторожность объяснима, учитывая, что и BTC, и ETH продолжают торговаться значительно ниже своих исторических максимумов.
Главный рыночный аналитик Bybit Learn Хан Тан отметил, что криптовалюты находятся под влиянием множества факторов — от меняющихся ожиданий в отношении политики крупных центробанков до растущих опасений по поводу жизнеспособности DAT. По его словам, в краткосрочной перспективе цены основных криптоактивов, вероятно, останутся в зависимости от макроэкономических сил, особенно в преддверии ключевого решения ФРС по ставкам.
В отчёте также выделяется успех Basic Attention Token (BAT). С 11 октября токен, лежащий в основе рекламной экосистемы браузера Brave, подорожал более чем на 100%, достигнув уровня около $0,27, что значительно опережает восстановление большинства альткойнов. Благодаря этому социальные токены стали вторым по доходности сектором за последний месяц, уступив лишь приватным монетам.
