Объём сделок по слияниям и поглощениям (M&A) в криптоиндустрии в 2025 году достиг исторического максимума, составив $8,6 млрд по состоянию на ноябрь. Согласно данным PitchBook, процитированным Bloomberg, этот показатель превысил совокупный объём сделок за предыдущие четыре года. Всего было заключено 133 сделки, что также является рекордом по количеству.
Активнее всех в 2025 году действовала биржа Coinbase, завершив шесть приобретений. Крупнейшей из них стала покупка деривативной платформы Deribit за $2,9 млрд. Помимо этого, Coinbase приобрела рекламную платформу Spindl, команду браузера Roam, платформу для привлечения капитала Echo, мемкоин-биржа Vector.Fun и компанию по управлению токенами Liquifi.
Значительную активность проявили также Ripple и Kraken. Ripple в рамках стратегии расширения поглотила четыре компании: прайм-брокера Hidden Road за $1,25 млрд, корпоративного казначея GTreasury за $1 млрд, стабильной-платформу Rail за $200 млн и кошелек Palisade. Биржа Kraken совершила пять приобретений, включая фьючерсную платформу NinjaTrader, проп-трейдинговую платформу Breakout, Small Exchange за $100 млн и Backed Finance AG, стоящую за токенизированной платформой xStocks.
Эксперты связывают рекордную волну консолидации с несколькими благоприятными факторами: смягчением денежно-кредитной политики ФРС, изменениями в регуляторной среде в США при администрации Трампа и бычьим трендом на рынке в первой половине года. Однако к октябрю ситуация изменилась: обвал крипторынка стёр более $1 трлн стоимости, что негативно отразилось на капитализации публичных компаний, включая Coinbase.
Отдельное внимание привлекли сделки с участием SPAC (компаний-«пустышек»). В частности, сегодня проходят голосования по слиянию Bitcoin-компании Twenty One Capital с Cantor Equity Partners и по сделке с участием ProCap BTC Энтони Помплиано и Columbus Circle Capital Corp. I. Высокий уровень выкупа акций (редимпшен) инвесторами может поставить эти сделки под угрозу срыва.
